投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球(qiú)大(dà说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思)型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一(yī)大(dà)赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季度(dù)的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思trong>如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业(yè)模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支撑的(de)情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低(dī)位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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