公募基(jī)金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投(tóu)资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德。另(lìng)一位(wèi)700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河(hé一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸)股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力(lì)之后，再(zài)买入(rù)也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(y一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸ī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公(gōng)布的社(shè)融和(hé)地(dì)产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公(gōng)司在(zài)过去几(jǐ)年(nián)始终做(zuò)正确(què)的(de)事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的(de)稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内(nèi)对(duì)人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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