AI板块成为2023年最火爆(bào)的板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而(ér)来的是，不仅不少上市公司(sī)宣布试(shì)水(shuǐ)人工智能、基金经理开始(shǐ)布局AI概念(niàn)，也有基金(jīn)公司尝试以AI试水(shuǐ)投资者(zhě)关系管理(lǐ)，更有基金经理尝试用AI撰写季报(bào)！

　　引起市场关注的是，此次公募基(jī)金2023年一(yī)季度(dù)报中(zhōng)，无论(lùn)是成长派、还是价(jià)值派(pài)，众多基金经理均谈及对(duì)AI投资机遇。各(gè)大派(pài)别基金经理(lǐ)均认可AI所带来(lái)的颠覆性影(yǐng)响，并看(kàn)好其中长期投(tóu)资价值，但是对(duì)于短期人(rén)工智能(néng)极致行情演绎下，也(yě)有基(jī)金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体娱(yú)乐公布2023年一季报，引人关注的是，季(jì)报中(zhōng)部分内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成(chéng)的内容阐述了人(rén)工智(zhì)能对各个行业的改变，比如医(yī)疗(liáo)、教育、工业生产(chǎn)、环境(jìng)保护和可持续发(fā)展，以及新能(néng)源开发和(hé)利(lì)用等领域(yù)。文中表示(shì)，人工智能领(lǐng)域的快速(sù)发展为全球(qiú)带来无数机遇和挑战(zhàn)，将极大地影响我们(men)的生(shēng)活方式和社会发展，为确保(bǎo)AI技术的健康、可持(chí)续发(fā)展，需要(yào)建立(lì)完善的(de)法律法规和(hé)伦理准则，以保护个人隐私、确保数据(jù)安(ān)全(quán)并防止滥用(yòng)。在应(yīng)对(duì)挑战的同时，也(yě)应(yīng)抓(zhuā)住人工智能带来(lái)的机(jī)遇，共(gòng)同推动(dòng)这(zhè)一领域的(de)创新和发(fā)展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基(jī)金经理王贵(guì)重在季报中也(yě)明确表示，产业方向上，我们坚(jiān)定(dìng)的看好人工智能(néng)对各个行业的改(gǎi)变。他还专门谈(tán)及，一季(jì)度进行了(le)一定比例的(de)调(diào)仓，方向(xiàng)上主要是受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的计算机和传媒(méi)互(hù)联网行业。数字(zì)化的(de)核心逻(luó)辑是提高效率，而(ér)高质量发(fā)展(zhǎn)的核心在于效率的提升。

　　在谈(tán)到具体TMT行业(yè)的观(guān)点时，他(tā)针(zhēn)对半导体、数字化(huà)、互联网(wǎng)平台等提出自己想法。说到数字(zì)化时(shí)，表示其本质是(shì)利(lì)用技(jì)术的手段(duàn)，提升组织信(xìn)息计(jì)算、存储、传播的效率，这是一个长(zhǎng)期向(xiàng)上的类消费行业，在(zài)美(měi)国是一个和(hé)互(hù)联网行业(yè)一(yī)样大(dà)规模(mó)的产业。在中国，依然处于产业的早(zǎo)期，但是我们可以看到疫情背(bèi)景下，大家越来越意识(shí)到数字化的重要性。而此轮数字化将会(huì)和人工智(zhì)能(néng)深度融合，也会给中国公(gōng)司带来发展的机(jī)会(huì)。目(mù)前整个板(bǎn)块的估值都到了(le)历史最低(dī)的水平(píng)。

　　此次(cì)是基(jī)金经理(lǐ)首(shǒu)次利用(yòng)人工(gōng)智能完(wán)成(chéng)季报，也显示出(chū)人工智能确实(shí)开始方(fāng)方(fāng)面面开(kāi)始影(yǐng)响我们的生活(huó)、工作等，是一(yī)个历史性大(dà)浪潮。此前，也有(yǒu)基金公司积极(jí)拥抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者教育基地(dì)宣布(bù)成(chéng)为(wèi)百度文心一言(yán)首批生(shēng)态(tài)合作伙伴，鹏华基金投(tóu)教(jiào)基地也将(jiāng)通过百度智能云接(jiē)入文(wén)心一言能力，致力(lì)于创新投(tóu)资者关系管理新(xīn)模式，提升(shēng)客户(hù)投(tóu)资体验感。

　　价值(zhí)派、成长(zhǎng)派

　　都积极(jí)布(bù)局AI领(lǐng)域

　　随(suí)着人(rén)工智能成为(wèi)一季度市(shì)场热(rè)点，不(bù)少基金经(jīng)理选择了积(jī)极参(cān)与布局，其中(zhōng)，除了科技成长派基(jī)金经理，也不乏价值投资派(pài)基(jī)金(jīn)经理。

　　从(cóng)上述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基金(jīn)一季度进行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主要是受益(yì)于人工智(zhì)能的计(jì)算机和(hé)传媒互联网行业。前(qián)十大(dà)重仓股中(zhōng)，除(chú)了海康威视、金(jīn)山办公，其余神州泰岳、吉比(bǐ)特(tè)等8只个股均为一季(jì)度新进(jìn)。

　　嘉实(shí)文(wén)体(tǐ)娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大(dà)科技研究(jiū)总监、嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐(lè)基金经理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定看(kàn)好人(rén)工(gōng)智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三(sān)大需求就是能源(yuán)、信息、生命。从而衍生出看好的(de)5大(dà)方向，半导体、数字(zì)化(huà)、新(xīn)能(néng)源、互联网平台、创(chuàng)新(xīn)药。我(wǒ)们认为(wèi)，各个(gè)细分行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力会重新(xīn)成为最重要的增长要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜(xiān)明的(de)看好港股的机会，特(tè)别是软件(jiàn)和(hé)互(hù)联网领域的机会(huì)。”王贵重表示(shì)。

　　实(shí)际上，除了(le)王贵(guì)重，在嘉(jiā)实基金科技成长团(tuán)队中，有不少(shǎo)基金(jīn)经理(lǐ)明确(què)看好人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛在去年(nián)下半(bàn)年(nián)开始增持软件，当(dāng)时基本(běn)处于估值(zhí)、机构(gòu)持仓(cāng)的(de)历(lì)史底部的位置。他认(rèn)为，行业在信创、数字化、智能化等(děng)长期需(xū)求(qiú)刺激下将迎来3年以上的景气周期，也是为(wèi)数不多处(chù)于成长前期、对标国际也(yě)还有(yǒu)巨大(dà)成长空间的板块(kuài)，长期坚定看(kàn)好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开新一轮科技创(chuàng)新(xīn)周(zhōu)期(qī)的序幕，带来以十年为维(wéi)度的(de)产业变革机会，同时配(pèi)合2023年(nián)一季度的(de)复苏和业绩(jì)修复(fù)，以软件(jiàn)计(jì)算机为代表(biǎo)的科(kē)技板块(kuài)内会(huì)持(chí)续有个股投资(zī)机会。”李涛表示(shì)。

　　此外(wài)，嘉(jiā)实(shí)股(gǔ)票投(tóu)研CIO、嘉(jiā)实新能源新材料基(jī)金经理姚志鹏(péng)等也(yě)表示，未(wè中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省i)来，毫无疑问(wèn)人工智能(néng)和可(kě)再生(shēng)能源(yuán)将(jiāng)构成未(wèi)来社会的(de)基石。在当下，随着经济(jì)的企(qǐ)稳和(hé)新(xīn)人工(gōng)智能浪潮的进入，未来(lái)新的产业机(jī)会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积极的一派。他在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的(de)“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他(tā)所管(guǎn)理的基金维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)新入(rù)兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛药业退出。其(qí)中，澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创(chuàng)，是2022年(nián)年(nián)末的0持(chí)仓，直接买到了十大重仓股。兴全合宜(yí)的重仓(cāng)股上，也体现了(le)对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链的挖掘(jué)。澜起(qǐ)科技、晶晨股份进入十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重仓股

　　莫海波的万家(jiā)品质生活在一季度也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林(lín)牧渔(yú)、军(jūn)工为前三大(dà)持仓，产品总(zǒng)仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯(xùn)飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科曙光等(děng)4个TMT股(gǔ)票进入前十大重仓股之列，招商蛇(shé)口(kǒu)、保利发(fā)展退出(chū)十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　对(duì)于(yú)调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主要是基于对未来2年(nián)数字经济的看好。随(suí)着人口老龄化与经济发展(zhǎn)模式(shì)转变，数据(jù)成为(wèi)新的生(shēng)产(chǎn)要素，高质量(liàng)发展的核心在于全要素生(shēng)产率的提升，充分利用好云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能等底层技(jì)术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好(hǎo)的(de)产业逻辑，通过信息技术(shù)全方(fāng)位赋能传统行(xíng)业，从(cóng)生产和服务端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底(dǐ)层的通(tōng)信网(wǎng)络、算力(lì)、算法，以及多样化(huà)的行业应用等，这是一个(gè)系(xì)统性工程，产业空间较大、持续时间较长，是未来具(jù)有(yǒu)成长性(xìng)的行业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此(cǐ)外，建信基金(jīn)权益投资部总经理陶灿管理的基金(jīn)也重(zhòng)点布局了(le)TMT或人工智能(néng)相关板块。比如，建信智能生活在(zài)一季度继续调整了行业(yè)配置，降低了制造业(yè)、大金融地产行业的配置(zhì)，增(zēng)加了消(xiāo)费、TMT 板块(kuài)的(de)配(pèi)置，特别是重点布(bù)局了人(rén)工智能(néng)技术创新带(dài)来的相(xiāng)关产业趋(qū)势机会。

　　保(bǎo)留一(yī)份清醒(xǐng)

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下(xià)，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回(huí)报基金经(jīng)理秦毅虽然在(zài)一(yī)季报中表(biǎo)达(dá)了对人工智能的重视，但一季度并(bìng)未加入对于AI领(lǐng)域的布局阵(zhèn)营。

　　他(tā)表示，过去一个季度中，以TMT为代表的科(kē)技板(bǎn)块走(zǒu)出了轰轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为代表的人工智能成(chéng)为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发(fā)布代(dài)表(biǎo)着大模型路(lù)线(xiàn)的成(chéng)功，这一成功(gōng)比之前(qián)几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次(cì)的人工智能的应用领域得到了极大的拓展，模型具备(bèi)了强(qiáng)大的通用性。这属于科技史上的(de)一(yī)次重大(dà)创新(xīn)，未来多个行业将极大受(shòu)益于这一技术的应用和普及。未来我们应该更加重(zhòng)视这一领域的研究(jiū)和投资。

　　泓德臻远回(huí)报(bào)一(yī)季度前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　坚持低估值价值投资理念的(de)丘栋荣在一季报中也(yě)提到(dào)了对AI的看好，但他的基金持仓中也鲜少见到对相关板块(kuài)的布局(jú)。他表示(shì)，除复合(hé)国家安(ān)全自主可控(kòng)和(hé)产(chǎn)业趋势外(wài)，今年市场(chǎng)高(gāo)度关注的(de)以ChatGPT为代表的大模型技术，有望(wàng)开启新一轮的科技创新(xīn)周期，深入(rù)和(hé)广(guǎng)泛应用(yòng)，将对(duì)IT产(chǎn)业产(chǎn)生更大(dà)、更持久的(de)需求(qiú)拉动(dòng)，因此(cǐ)，计算(suàn)机(jī)、电子(zi)等偏成长行业的部分成(chéng)长股是未来(lái)关注的方向(xiàng)之一(yī)。

　　中庚(gēng)价值领航(háng)一季(jì)度(dù)前十(shí)大重仓(cāng)股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡(cài)丞丰表(biǎo)示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛(pāo)弃了新能源板块的非理(lǐ)性(xìng)行为，就如(rú)同(tóng)去年三季度半导体(tǐ)及(jí)医药板块的抛售，反而造就了(le)难得的机会。“我们这时反(fǎn)而应该加大对能源(yuán)板块(kuài)机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金(jīn)经理孟夏(xià)虽然也(yě)认为，AI是不亚于互联网级别(bié)的技术要素革命，或许我们已经站在新一(yī)轮科技浪(làng)潮(cháo)带(dài)来的全球繁荣的(de)开(kāi)端。作为成长投资者，会积极(jí)学习和拥抱(bào)，非常(cháng)庆幸有生(shēng)之年能看到AGI通用人工(gōng)智能(néng)的雏形(xíng)。但她同时表示，也(yě)会努力(lì)在火热的行情面前保留一份清醒，大(dà)胆假设、小(xiǎo)心求证，仔细(xì)甄别真正能(néng)够(gòu)兑现长期业绩(jì)的投资机会。

　　李晓星的看法(fǎ)也颇(pǒ)为谨慎，他表示(shì)，AI产业(yè)的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风险，可能造成板(bǎn)块后(hòu)续波动(dòng)。正(zhèng)因为(wèi)此，他在去年三(sān)四季度布局了(le)不少人工(gōng)智能相关(guān)的(de)标的，在(zài)一季度对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的(de)配(pèi)置大(dà)概率少于市(shì)场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的(de)交易占比(bǐ)已经超过了40％。当然市场中有不(bù)少声音说这(zhè)次(cì)不一样，交易(yì)占比(bǐ)创新(xīn)高(gāo)代表了主线行情的确立，但我们(men)还是(shì)认为(wèi)太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段总(zǒng)会消退。”李晓星在(zài)银华(huá)心怡一(yī)季报中表(biǎo)示。

　　“一季度(dù)的市场走势再(zài)次(cì)佐证了一(yī)个道理，即市(shì)场是(shì)难(nán)以预测的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是(shì)AI相(xiāng)关板块，这在今年初是想(xiǎng)象不到的(de)。就好比去年初我们(men)想象不到俄(é)乌冲突，和后来的疫(yì)情。”中泰资管基金经理(lǐ)姜诚(chéng)也在一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许(xǔ)是科(kē)技发展进程中最(zuì)重(zhòng)要的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资(zī)有哪些影响却很难(nán)。利(lì)润在产(chǎn)业(yè)链不同环节(jié)之间(jiān)将如何分(fēn)配(pèi)？市场当(dāng)前认(rèn)为的受益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智(zhì)能(néng)”水平达到(dào)了什么程度，以及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就里的难题。谈资和投资之间，隔(gé)着一(yī)道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚(chéng)看来，人工智能的发展是(shì)一个长期(qī)因素，我们还没有足(zú)够的把握(wò)去捕捉到它带来的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)可以尽量回避(bì)它带(dài)来的(de)伤(shāng)害。以尽可能低的(de)价格买尽(jǐn)可能(néng)好的资(zī)产(chǎn)，是我(wǒ)们的投资(zī)目(mù)标。

未经允许不得转载：营口焊闯人力资源有限公司 中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省