随着3月进出口数(shù)据(jù)的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象(xiàng)看，进出(chū)口双双超(chāo)预期，也显示出纯(chún)碱市场供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进(jìn)口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安信(xìn)期货高级分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量(liàng)超预(yù)期增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大(dà)量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的(de)情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直(zhí)接进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场(chǎng)的冲击程度相对(duì)有(yǒu)限，但在一(yī)定程(chéng)度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场面(miàn)临暴(bào)风雪等极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全球能(néng)源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年(nián)随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个(gè)大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球(qiú)高位之日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数(shù)的(de)基(jī)础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在(zài)延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出(chū)口量(liàng)能在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的预(yù)期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源(yuán)的(de)回落背(bèi)景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价差(chà)收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比(bǐ)的(de)走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前期待发订单，一(yī)部分(fēn)是(shì)外围(wéi)需求(qiú)从去年的(de)出口角度(dù)存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优(yōu)先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难(nán)以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和出口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利(lì)润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长期稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他地区，可(kě)能会由于(yú)海外需求(qiú)回(huí)落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌(l日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗íng)璐表示，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可(kě)能是1—2月的(de)订单兑(duì)现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是(shì)大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进出口(kǒu)数(shù)量占全国(guó)产能(néng)、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此对(duì)于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集(jí)中在某个月或数月，进出口超预(yù)期(qī)变化可(kě)能会对阶段性的(de)行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有(yǒu)继(jì)续(xù)增加预期，出口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数(shù)据超预期是(shì)国内纯碱市(shì)场健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内(nèi)市场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货价(jià)格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量(liàng)相(xiāng)对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面(miàn)来(lái)看，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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