今年(nián)以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，这(zhè)其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)对(duì)于代(dài)销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速(sù)了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公司(sī)渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择(zé)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有规(guī)模排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要(yào)还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度末，公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因，主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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