大家好，简单看(kàn)一个(gè)基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握(wò)住了市场(chǎng)的(de)节(jié)奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得(dé)了(le)明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行(xíng)业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久p>

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高度依(yī)赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报(bào)的特(tè)征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久)的电力(lì)设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去(qù)两(liǎng)周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形成本轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成。本(běn)次大(dà)幅调(diào)整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场情绪处(chù)于极值的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而言，或新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久(huò)代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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