昨夜(yè)，据路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和(hé)众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在(zài)可自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一(yī)名了(le)解谈(tán)判情况(kuàng)的人士(shì)称，最终可能达成的(de)不会是一份长达(dá)数百页(yè)、可能需要(yào)立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投票的法案(àn)，而是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让(ràng)议员们(men)在未(wèi)来几个(gè)月通过正(zhèng)常的拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和教(jiào)育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自(zì)由支(zhī)配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总额(é)的27％。其(qí)中(zhōng)大(dà)约一半用于国防，一些议员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定后，将于(yú)6月(yuè)4日举行的(de)六个月来首次面对(duì)面(miàn)会议不(bù)太(tài)可能采取新(xīn)的措(cuò)施(shī)。当前的(de)任务是监控市(shì)场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是推动油(yóu)价上(shàng)涨(zhǎng)，而是平(píng)衡(héng)价格，以确保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特原油价(jià)格(gé)到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球(qiú)宏(hóng)观经济形势的(de)评估。美国(guó)加息阻碍了油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最(zuì)新数(shù)据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上(shàng)再度(dù)加息25个(gè)基点，最早在6月(yuè)便加息的(de)可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为(wèi)接下来两(liǎng)次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示消化了约14个基点的(de)加息预期，由(yóu)于美(měi)联(lián)储加息(xī)规模通常都(dōu)是25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘(pán)，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市(shì)值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步(bù)之遥，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市(shì)值突破(pò)1万(wàn)亿美(měi)元的上(shàng)市公司(sī)。盘(pán)中英伟达市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个(gè)英特尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股(gǔ)史上最(zuì)大单日市值增(zēng)长规模，一(yī)日(rì)的市(shì)值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场(chǎng)预期的(de)65亿美元(yuán)；调整后(hòu)每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产极(jí)度(dù)复(fù)杂的人工(gōng)智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆(bào)全球(qiú)的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途(tú)的(de)芯片领域占据主导地位，该公(gōng)司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软件，这也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近半年或(huò)半年(nián)多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在(zài)经历(lì)短(duǎn)暂(zàn)反(fǎn)弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有期货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受(shòu)期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目(mù)前美国两党对于政府债务(wù)上限问题仍没有达成(chéng)一(yī)致，随着截止日期临(lín)近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接(jiē)下来继续加息(xī)的可(kě)能(néng)性，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上(shàng)升(shēng)到40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公布(bù)的(de)社融和固定资(zī)产投(tóu)资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经(jīng)济复(fù)苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致与(yǔ)国(guó)内经济(jì)状况关(guān)联性较强的黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然(rán)目前(qián)铁(tiě)水产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但(dàn)随着成本端原料价(jià)格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的(de)减(jiǎn)产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回(huí)升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以及(jí)原料成本持续下移(yí)导致钢(gāng)价下(xià)方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当(dāng)前国(guó)内钢(gāng)材需(xū)求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢(gāng)材下(xià)游需求恢复(fù)距(jù)离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对(duì)下游需求的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的(de)情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控(kòng)政策也(yě)进(jìn)一步压低(dī)了钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者，主要有(yǒu)以下(xià)三个方面的问题：一(yī)是(shì)高炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然未见好转，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于二季度以来(lái)国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内市场(chǎng)利空在价格中(zhōng)已有(yǒu)体现，从后期(qī)市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端利(lì)空(kōng)可能(néng)来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下一个相对(duì)重要的(de)政策时点可能(néng)在7月(yuè)的半年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确(què)立需(xū)要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发(fā)货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形(xíng)成一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对(duì)于后期供(gōng)需(xū)平衡(hén中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西g)的预期。不(bù)过，从目前(qián)情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期国(guó)内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹(jì)象；此外(wài)国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动(dòng)减产意愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需格(gé)局，与(yǔ)成本(běn)塌(tā)陷叠加造成的负向(xiàng)循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和(hé)市场力(lì)量的(de)供应压减(jiǎn)速(sù)度(dù)加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价差有利(lì)于钢材出(chū)口再(zài)上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在后续(xù)进入减产期(qī)间(jiān)后，钢(gāng)材价(jià)格下跌(diē)一旦出现企稳(wěn)，那么(me)低价可(kě)能会刺激(jī)补库，并带动(dòng)行情出现(xiàn)阶(jiē)段(duàn)反弹。

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