今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余额又一次触及法(fǎ)定上限，这(zhè)标志着美国(guó)再度(dù)陷入债务违(wéi)约的风险之(zhī)中。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦已经(jīng)多次警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限，美国(guó)政府最早可能6月1日出现债务违约——而(ér)这将对全(quán)球经济(jì)和(hé)金(jīn)融产(chǎn)生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务违(wéi)约风险、两党就提高债(zhài)务(wù)上限进行争斗，这些画面在近(jìn)些年(nián)似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这一(yī)危机的根本——美(měi)国债务和债务上(shàng)限(xiàn)究竟是(shì)怎么回事？美国债务(wù)为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要人(rén)为地给(gěi)债务(wù)设定上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为何不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论(lùn)债务(wù)上(shàng)限，我们需要先(xiān)了解美(měi)国政(zhèng)府的债(zhài)务从何而来，以及其为何(hé)频频逼近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪(jì)以来，美国政府在绝大部(bù)分时期都处(chù)于财(cái)政(zhèng)赤字状态，即(jí)政府支出在多(duō)数(shù)总(zǒng)统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯例(lì)，而政府债务规模也一直(zhí)随着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规模更是大幅增(zēng)长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美(měi)国政府背负了庞大(dà)支出压力(lì)，另一方(fāng)面，还因为美国(guó)人(rén)口老龄化导致政府(fǔ)医(yī)疗支出不断上升，拜登政府推出的大规模基(jī)建政策(cè)导(dǎo)致财政支出(chū)大增等(děng)。

　　与此同时，美(měi)国政府的税(shuì)收收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特(tè)朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之(zhī)后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长的双重压(yā)力(lì)下，美国的(de)赤字(zì)规模近年来(lái)如滚(gǔn)雪球一(yī)般扩(kuò)大(dà)，债务规模也就因(yīn)此不断攀升，在近年(nián)来频频逼近债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美(měi)国(guó)政府债(zhài)务占GDP的(de)比重

　　美国债务为(wèi)何(hé)会有(yǒu)上限？

　　而(ér)美国政府债务上限(xiàn)的出现(xiàn)，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪初(chū)的第一(yī)次世界大战。

　　在(zài)一战之前(qián)，美(měi)国并没有明确的“债务上限”，那(nà)时候(hòu)只(zhǐ)要白(bái)宫要发(fā)债借(jiè)钱，美(měi)国(guó)国会(huì)基本照(zhào)单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模越(yuè)来越大，引发部分(fēn)美国议员提出的反对（也有一些议(yì)员是(shì)为了反对美国参(cān)战），美国国会便通(tōng)过《第二(èr)自(zì)由债券法案(àn)》，首次(cì)对联邦债务进行(xíng)限额规定(dìng)，以此来(lái)限制政(zhèng)府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次世(shì)界大战，美国国会通过(guò)《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了(le)对美国政(zhèng)府债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会(huì)又(yòu)对(duì)其(qí)进行(xíng)了修订，以更(gèng)改上限金额(é)。从(cóng)此，提高债务(wù)上限就或(huò)多或少(shǎo)地(dì)成(chéng)为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限(xiàn)总(zǒng)共(gòng)提高了100多(duō)次。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了(le)78次债务(wù)上限，平均每9个月(yuè)就(jiù)会(huì)提高一次(cì)——其中共和党总统(tǒng)执政(zhèng)期间(jiān)曾提(tí)高49次(cì)，民主党(dǎng)一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思总统执(zhí)政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度(dù)进一(yī)步加大，在最近几(jǐ)届(jiè)总统(tǒng)任期内更是(shì)如此(cǐ)：在(zài)奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在新(xīn)冠疫情期间，美(měi)国(guó)国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时(shí)取消美国(guó)政府的支出限制(zhì)，这导致(zhì)美国(guó)政府债(zhài)务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思n="center">

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债(zhài)务上(shàng)限，美国债(zhài)务上限已经(jīng)提(tí)高至现在(zài)的31.4万亿美元(yuán)，相较(jiào)于1917年最(zuì)初(chū)的债(zhài)务上(shàng)限115亿美元，已(yǐ)经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债(zhài)务上限”是美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定(dìng)的举债的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红(hóng)线”，意味(wèi)着美国(guó)财(cái)政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非国会调(diào)高债务上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美国政府为什么(me)要“自(zì)我限制(zhì)”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务上限会对美国政(zhèng)府造成(chéng)限(xiàn)制，使(shǐ)其不(bù)能(néng)随心(xīn)所以的(de)举债，但从理论上来说，这(zhè)一(yī)限(xiàn)制(zhì)也同时(shí)对其美国(guó)政府的债务信用提(tí)供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是(shì)因(yīn)为，美国作为(wèi)手握(wò)美(měi)元霸(bà)权的(de)超级大国，本(běn)身并不受到发行(xíng)美钞的(de)外在约束。如果美国政府(fǔ)开支(zhī)无度、过度(dù)举债，将会导致美(měi)元贬值(zhí)、通胀失控(kòng)，那么其债权信用将受到损害，原有债(zhài)权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过(guò)“债(zhài)务上限”这一内控举措(cuò)，才(cái)能维持(chí)美国政府(fǔ)的偿付(fù)信(xìn)用，保证美元(yuán)霸(bà)权(quán)地位。换句话来(lái)说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于是(shì)美方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上(shàng)调的(de)美国债务上(shàng)限，为什(shén)么在现在(zài)会陷(xiàn)入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府(fǔ)想要提高美国债务上限，往(wǎng)往(wǎng)需要美(měi)国国会两院的通过。在此前的(de)历史中，提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时(shí)候(hòu)类似于一个(gè)“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不(bù)会对此进行过于(yú)激(jī)烈(liè)的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思(pài)分歧不(bù)断扩大，债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题逐步沦为两(liǎng)党(dǎng)的政治(zhì)武器(qì)，被(bèi)在(zài)野(yě)党用作了与(yǔ)执政(zhèng)党(dǎng)讨价还价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其是(shì)在(zài)当下(xià)美国两党分(fēn)别占据两院多数席(xí)位的分裂背景(jǐng)下，这(zhè)一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主(zhǔ)党占据(jù)参议院(yuàn)多数，而共和(hé)党(dǎng)占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提(tí)高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，就(jiù)需要和国(guó)会共(gòng)和党人(rén)达(dá)成一致。

　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人(rén)正试图利用债务上限的最后期限，向拜(bài)登总(zǒng)统施压，要(yào)求他先同意削减(jiǎn)开(kāi)支，再(zài)谈提高债务上限。而(ér)民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿让(ràng)步(bù)，认(rèn)为应(yīng)无(wú)条件提高债务上限，这(zhè)就导(dǎo)致了当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预定于美东(dōng)时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的(de)计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无(wú)法取得突破性进(jìn)展，这场危(wēi)机(jī)恐怕真就要无限逼近债务违约的(de)“X日(rì)”了(le)——因为(wèi)拜登已经(jīng)计划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末(mò)访问巴布(bù)亚新几(jǐ)内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接(jiē)下来留(liú)给拜登和两党领袖谈(tán)判(pàn)的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也(yě)曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾(céng)面临类似严峻的违约风(fēng)险(xiǎn)：时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴(bā)马和众议院(yuàn)共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务上限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议，勉强避(bì)免(miǎn)了(le)一场债(zhài)务违约(yuē)灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关(guān)头妥协(xié)，同意在十年内削(xuē)减9000亿(yì)美元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧(jǐn)张局势(shì)也(yě)引(yǐn)发了全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首(shǒu)次下调美国的(de)主权信用评级。这使得(dé)美(měi)国面临更高的借贷成(chéng)本——美(měi)国第二年的借贷(dài)成本(běn)上升了13亿美元，并(bìng)在之后(hòu)数年继(jì)续上(shàng)涨，基(jī)本(běn)上抵消了当时(shí)两党谈(tán)判中的一些(xiē)成本(běn)削减措施。

　　对(duì)一些经济学家来说(shuō)，上(shàng)述的市(shì)场(chǎng)动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要的是(shì)，从长期来(lái)看，财政支(zhī)出削减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的(de)长(zhǎng)期影响——比如拖累(lèi)美国的经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库经济政策研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾(gù)2011年(nián)债(zhài)务(wù)危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施(shī)时，我们仍(réng)处(chù)于相(xiāng)当低迷的经济中，并(bìng)且正处(chù)于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他(tā)们只是让(ràng)复苏(sū)持续的时间远远超过(guò)了应(yīng)有(yǒu)的时间……在(zài)接下来的六七年里，美国政府没有(yǒu)提供(gōng)真正有价(jià)值的公共产品和服务，因(yīn)为(wèi)它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这(zhè)场债务上(shàng)限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人看作2011 年(nián)债务(wù)上限(xiàn)危机的翻版(bǎn)：美(měi)国国会面临类似的分裂局面，美国(guó)经(jīng)济也正处于类似的衰(shuāi)退环(huán)境之中。即便美国两(liǎng)党能够重(zhòng)演2011年的(de)戏码，在(zài)最后关头提(tí)高债务上(shàng)限，由此带来(lái)的短期市场动荡和长期(qī)经济(jì)损害，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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