五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行(xíng)，这是(shì)本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的(de)银行(xíng)，同时也(yě)是美(měi)国历史(shǐ)上第二大的破(pò)产银(yín)行。此前(qián)我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一(yī)共和(hé)银(yín)行又倒(dào)下(xià)了。随(suí)着经济的衰退，银(yín)行的资(zī)产(chǎn)将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法(fǎ)定(dìng)限额(é)，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)。这(zhè)项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规(guī)定，联(lián)邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党人必须在没(méi)有(yǒu)任何要求和(hé)条件(jiàn)的(de)情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限(xiàn)问题。两党在提高债务上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示(shì)，美国政(zhèng)府(fǔ)可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付(fù)不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国(guó)政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产总(zǒng)值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美(měi)国(guó)可以一直这样玩(wán)儿(ér)下去。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化(huà)浪(làng)潮(cháo)，游(yóu)戏(xì)很可能(néng)即(jí)将(jiāng)结(jié)束了。想借新来(lái)还旧，但新(xīn)债(zhài)没人(rén)买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债务(wù)违约(yuē)就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史(shǐ)新高，而(ér)且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于(yú)芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去(qù)年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六个月下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口五分之一(yī)的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份韩国(guó)对中国的(de)出(chū)口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一(yī)个人掌握的实时(shí)全(quán)球经(jīng)济数据可(kě)能比任何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时(shí)候扩大支(zhī)出刺激(jī)经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候(hòu)要缩减支出又使得经济(jì)下(xià)滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成本(běn)上(shàng)升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就将激(jī)增(zēng)，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆(bào)发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽(suī)然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回(huí)落，反(fǎn)弹(dàn)大概率已经(jīng)结束了。从(cóng)月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局(jú)部出现破(pò)位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预(yù)示见顶的可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是历史(shǐ)性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议(yì)有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出(chū)现大幅反弹，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低(dī)点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破。该指数自(zì)去年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不(bù)了，但也不会距(jù)离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推后。但该(gāi)来(lái)的总会来，大放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟到(dào)的危机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一(yī)直都活在被质(zhì)疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机(jī)一直没(méi)有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最(zuì)终却(què)发现它还(hái)是没有来(lái)，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直都(dōu)相信超(c女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么hāo)越08年的世纪(jì)金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它(tā)依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一(yī)个错过(guò)，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放过，一声一(yī)声笑(xiào)着，一声一(yī)声吼着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它(tā)的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊(a)，它苦(kǔ)涩(sè)如(rú)歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回(huí)不来(lái)，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属于永(yǒng)不(bù)言(yán)弃，对(duì)真理执着(zhe)追求的(de)人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花(huā)开(kāi)，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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