大型股推动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但(dàn)这种情况可能(néng)不会持续(xù)太久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这些市(shì)场领军股现在面(miàn)临的抛售风险要比其(qí)他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市(shì)一直保持稳(wěn)定，更多的(de)是向优质资产和现金转移(yí)，这种情况比(bǐ)我(wǒ)们想(xiǎng)象的(de)要(yào)持(chí)续得(dé)长(zhǎng)一(yī)些，但(dàn)我们仍(réng)然认(rèn)为，最终(zhōng)股价将更(gèng)全面地反映(yìng)经济衰退(tuì)的可(kě)能(néng)性(xìng)。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集(jí)中在(zài)一个领域，因此只(zhǐ)有少数几只大型(xíng)公(gōng)司的股票(piào)引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场走(zǒu)高。他(tā)同时也补充道，市场行为(wèi)通常(cháng)与(yǔ)增长放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典型的周期后期行(xíng)为，即随着经济(jì)增长(zhǎng)开始减(jiǎn)速，但并(bìng)未进入负(fù)增长区(qū)间，资(zī)金(jīn)就会(huì)流向更优(yōu)质的股票，并且越(yuè)来越(yuè)集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美(měi)国(guó)经(jīng)济数(shù)据开始向收缩的方向恶化(huà)，投(tóu)资者将越(yuè)来越看空股市(shì)，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据(jù)开始进一步减速(sù)，向负(fù)增长方向滑去时，你往往会看安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介(kàn)到对高质量资产的投资转向对(d安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介uì)现金的投资(zī)。”

　　这就意(yì)味(wèi)着(zhe)，这些(xiē)大型公司股价的稳定(dìng)可能(néng)是暂时的(de)，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可能比周(zhōu)期(qī)性公司面临更大的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点是(shì)，大(dà)型科技(jì)股一直受益于(yú)其他行业的抛(pāo)售，但最终一(yī)旦这种轮转结束，这些(xiē)指数(shù)将相(xiāng)当脆弱。这种分(fēn)散(sàn)通常(cháng)发生(shēng)在(zài)市(shì)场(chǎng)反弹(dàn)的后期。”

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