为(wèi)了让自(zì)己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获(huò)得(dé)好的回(huí)报，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬(tái)自家的股票(piào)价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德(dé)平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续(xù)自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信(xìn)息(xī)披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监会(huì)行(xíng)政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开(kāi)始利用控制的证券账户并联合(hé)其他市场资金在二级(jí)市(shì)场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手共同合(hé)谋。他(tā)经人(rén)介绍认识并(bìng)联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛(máo)明(míng)土联(lián)系(xì)，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等(děng)35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(c多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗è)算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达(dá)到(dào)峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣(kòu)除佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出(chū)多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财(cái)关(guān)系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三(sān)是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何(hé)德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利(lì)益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户(hù)组交易行为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录(lù)的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或认(rèn)定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代(dài)理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回应(yīng)，经(jīng)复核，对(duì)当(dāng)事(shì)人(rén)及其代(dài)理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定(dìng)及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月(yuè)27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出：第一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本(běn)息(xī)。第(dì)二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实和法(fǎ)律(lǜ)依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际(jì)控制人(rén)，未如实(shí)告(gào)知上市公(gōng)司上述(shù)持(chí)股情况，导致新美(měi)星在相关(guān)公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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