5月9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公告，在(zài)期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发行股份及支(zhī)付(fù)现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报(bào)送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历(lì)两年(nián)多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回(huí)发(fā)行(xíng)上(shàng)市申请文(wén)件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发(fā)行股票并在(zài)创业板上市的审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布(bù)的公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意(yì)向方接洽，初步确(què)定的(de)交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易(yì)完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公(gōng)司(sī)的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联交易(yì)。本次交易(yì)前，公(gōng)司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)，预(yù)计不构成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经(jīng)此前(qián)披(pī)露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财(cái)经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利(lì)能(néng)力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域(yù)服(fú)务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业(yè)客户提(tí)供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市在内的数(shù)字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告期内(nèi)，金证股(gǔ)份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内，数(shù)字经济业(yè)务因验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内公(gōng)司(sī)确认(rèn)投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主要是联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的(de)增长主要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一(yī)是公司在(zài)证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公(gōng)司加快产品新(xīn)一代产品布(bù)局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术(shù)上形成领先(xiān)优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金(jīn)证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由(yóu)于(yú)公司(sī)在数(shù)字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和(hé)盈利(lì)能(解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音néng)力来(lái)看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本(běn)次交易(yì)得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证(zhèng)股份而言(yán)，文(wén)华财经的(de)优(yōu)质资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的交易(yì)细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次(cì)交易签(qiān)署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对(duì)方(fāng)发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方式(shì)解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方关于本(běn)次(cì)交易(yì)的初步(bù)合作意向，交易(yì)各(gè)方在本次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各方(fāng)最(zuì)终(zhōng)签署(shǔ)的正式交易协(xié)议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音构批准后方可(kě)正式实施(shī)，本(běn)次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价(jià)步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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