随着(zhe)3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍(réng)在延续。

　　中国海(hǎi)关总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进(jìn)口(kǒu)增(zēng)加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市(shì)场预(yù)期。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预(yù)期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口数量(liàng)超过(guò)1万(wàn)吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大(dà)量(liàng)增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏(fú)玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游通过进口来(lái)补(bǔ)充使(shǐ)用(yòng)量。这(zhè)部分(fēn)进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程度(dù)上可能会(huì)导(dǎo)致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家(jiā)采(cǎi)购(gòu)纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市(shì)场(chǎng)面临暴(bào)风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上(shàng)全球(qiú)能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新(xīn)增(zēng)南(nán)美和非洲的份额(é)，都是带(dài)动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提(tí)升(shēng)的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大(dà)宗商品价格处于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实(shí)超出市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上(shàng)进一步(bù)增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市(shì)场(chǎng)预期，显示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的态势解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国(guó)际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量(liàng)，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国(guó)际市场对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经(jīng)济的(de)衰退预期或导(dǎo)致全球(qiú)实(shí)体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国(guó)内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求(qiú)表现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期(qī)也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去年(nián)，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于(yú)国外(wài)能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费(fè解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音i)的(de)走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原(yuán)因可(kě)能是前期待发(fā)订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的(de)出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难以(yǐ)再现去年(nián)高增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么(me)这部分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海外(wài)其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时也要(yào)留(liú)意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而已，也(yě)并一定(dìng)能够说明(míng)3月全球的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进(jìn)口提(tí)升的趋势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年(nián)出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价(jià)格(gé)形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超预期是国内(nèi)纯(chún)碱市(shì)场健(jiàn)康(kāng)运行的(de)旁证。魏朝明(míng)认为，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预期(qī)或有所消(xiāo)退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期(qī)基(jī)本被(bèi)消化，进口的(de)量相对来(lái)说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来(lái)出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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