金融界5月12日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯(xī高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思)、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑(jí)变了？

　　白银跟(gēn)随大宗商(shāng)品跌势，价(jià)格深跌(diē)5％以上。根据昨夜公布(bù)的(de)数据，美(měi)国4月生(shēng)产者价格(gé)指(zhǐ)数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆低(dī)于(yú)预期，反映出生产(chǎn)物资(zī)通胀压力进一(yī)步趋缓(huǎn)。结(jié)合此前(qián)发布的美国4月CPI数据(jù)，6月美联储(chǔ)大概率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至降息已(yǐ)然(rán)成为(wèi)一(yī)种共(gòng)识，因此本周在美联储(chǔ)越来越(yuè)多官员为(wèi)鹰派站台的情况下，预计从加息结(jié)束到(dào)降(jiàng)息周期开(kāi)启，仍有近(jìn)一(yī)个季度的(de)时间，在此期间将面(miàn)临经(jīng)济和政策的不(bù)确(què)定性(xìng)，贵(guì)金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至(zhì)2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降温。同时(shí)国内(nèi)社融超(chāo)预期下滑，白银因工业属性偏(piān)强大(dà)幅下跌，在情绪修复(fù)之前(qián)难言企稳，后续还(hái)需关注(zhù)海外衰退预期的(de)发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期与有色金属(shǔ)走势拖累(lèi) 白银如期大幅调整(zhěng)高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思>

　　前期强(qiáng)调从宏观(guān)经(jīng)济衰退(tuì)预期角度出发，有色金(jīn)属(shǔ)将会走(zǒu)弱(ru高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思ò)，白银连续上(shàng)涨后会面临调整行情，当前(qián)逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期将会继续影响(xiǎng)有色金(jīn)属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经济数据疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽松(sōng)预(yù)期以(yǐ)及经济风险依(yī)然利好贵金(jīn)属，但是美元指数大幅上升使得(dé)贵(guì)金属承压回落，而铜铝等有色金属大(dà)幅(fú)下行，拖累(lèi)工业(yè)属性较(jiào)强的白银走势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金(jīn)属大幅回落等因素(sù)综合影(yǐng)响下，白银高位回落，下(xià)方仍有一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破该(gāi)位置将会测(cè)试23美元/盎(àng)司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继(jì)续26美元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻(zǔ)力(lì)位。当(dāng)前偏弱行情(qíng)仍未走完，建议继续(xù)等白银(yín)行情(qíng)企稳(wěn)再(zài)低位(wèi)做多。美欧(ōu)银行业危(wēi)机引发(fā)避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，美联(lián)储政策(cè)收紧预(yù)期(qī)迅速转向，美元美债走势偏(piān)弱，贵金属持(chí)续走强，当前继续关注调整(zhěng)行(xíng)情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经(jīng)济下行风险、银行业(yè)风险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏(hóng)观因素下，黄(huáng)金将会不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢低做多配置(zhì)依然是核心建议。