国泰君安研(yán)报指出，受(shòu)到(dào)上年同期低基数扰动，电力行业(yè)利润呈(chéng)现高(gāo)增，剔除基数(shù)影响后实际(jì)利(lì)润(rùn)仍有修复空间，当前(qián)现货煤价显(xiǎn)著下(xià)行，电力行业盈(yíng)利有望维持高增，预计仍有上行(xíng)空间。此外，5月22日(rì)南(nán)方电网最高负荷年内(nèi)首次突(tū)破2亿千瓦(wǎ)，较(jiào)2022年(nián)提前(qián)，南方(fāng)区域用电负荷创年(nián)内新高(gāo)，电力供需紧张，支(zhī)撑性电源价值凸(tū)显。维持行业“增(zēng)持”评级，能源(yuán)转(zhuǎn)型机遇期，把握成长(zhǎng)与价值双重主(zhǔ)线。

　　开源(yuán)证券近日研(yán)报指(zhǐ)出，4月社零数据向好，啤酒(jiǔ)可能(néng)受到高(gāo)温(wēn)催化(huà)。2023年(nián)初至今东、西太平洋沿岸(àn)多地出现历史最热气温(wēn)，根据以(yǐ)往(wǎng)厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)影响来看，高温少雨天(tiān)气持续时间大大超出以往。从(cóng)食品饮料板块来看，啤酒、饮料最受益(yì)高(gāo)温天气(qì)，需求呈(chéng)现(xiàn)明显正相关(guān)。啤酒行业需求仍处(chù)于高(gāo)景气(qì)度，叠加餐饮(yǐn)复苏和(hé)场(chǎng)景修复，啤酒呈现(xiàn)量价齐升趋(qū)势。

　　此外(wài)，国信证券近日也研报指出，高温天气来袭(xí)，空调销售与夏日高温密切(qiè)相关。4月(yuè)我国空调内销量增长(zhǎng)30％，延续高景(jǐng)气表现。5月以来(lái)，我国南(nán)北(běi)方多地出现高温(wēn)天(tiān)气，有望持续拉(lā)动(dòng)空调内需。此外(wài)，4月住宅地产数据(jù)加速(sù)修(xiū)复(fù)，累计竣(jùn)工面积增长19％，有望支撑大电需(xū)求回暖。

　　此外(wài)，近(jìn)日(rì)世界气象组织通报称，未(wèi)来几个月导(dǎo)致全球升温的厄(è)尔尼诺现象将卷土重来。同时，美国气候预测中心（CPC）近日(rì)也(yě)宣(xuān)布，今(jīn)年8月厄尔尼诺现象（太平洋暖期）出现(xiàn)的可(kě)能性(xìng)超过(guò)90％。随着厄尔尼诺风险(xiǎn)增(zēng)大，全球农产品供应(yīng)不确(què)定(dìng)性(xìng)增(zēng)加，有(yǒu)分析指(zhǐ)出，此次白糖(táng)价格的上涨，也受到(dào)其(qí)预期影响(xiǎng)，尤其是厄尔尼(ní)诺可能影响较大的印度及泰国等国(guó)，或造成食(shí)糖(táng)减产。

　　而对于其他农产品方(fāng)面，民生证券近日研报指出：

　　1）棉(mián)花：棉花主产国是美(měi)国、印度和中国(guó)，对比历史上(shàng)主产国的单产数据(jù)，厄尔尼(ní)诺对单产(chǎn)的影(yǐng)响，印度＞美国＞中国。我(wǒ)国棉花产(chǎn)区集中(zhōng)在新疆，厄(è)尔尼诺则主要影响长江流域，故(gù)其对我国棉花(huā)生长的(de)影响可以忽略。

　　2）玉(yù)米：玉米最大(dà)主产国为美国，历(lì)史上(shàng)的(de)厄尔(ěr)尼诺峰值期大多不是美国(guó)玉米的播种(zhǒng)及生长(zhǎng)期，不易(yì)波及玉米产量。

　　3）大(dà)豆：大(dà)豆主产国是(shì)美国(guó)、巴西和阿根廷，在发生厄尔(ěr)尼(ní)诺的年份，美国大豆种植区将(jiāng)带来充(chōng)沛降雨(yǔ)，巴西和阿根廷干旱(hàn)情况将会有所(suǒ)缓解(jiě)，美国、巴西和阿根廷(tíng)的(de)大豆丰产(chǎn)概(gài)率较高。

　　对于可关注的方(fāng)向上，民生证券近(jìn)日研报指出，预(yù)计(jì)厄尔尼诺今年发生概率上(shàng)升(shēng)，对于白糖、棉花的(de)影(yǐng)响(xiǎng)大于玉米和(hé)大豆，可以重点关注软商品种(zhǒng)植业，关注白糖(táng)及棉(mián)花(huā)相关公司。玉米和(hé)大豆库销比(bǐ)处于底部向上恢复(fù)通(tōng)道(dào)，供应逐渐宽松(sōng)，价(jià)格趋势向下，有利于饲料(liào)企业降低成本，饲(sì)料生(shēng)产相关企业有望受益。

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