公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企(qǐ)业三年(nián)持有(yǒu)、易(yì)方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的(de)权益(yì)资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋加了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季(jì)度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一(yī)次投(tóu)资，积累的(de)重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下(xià)行仍(réng)将是(shì)今年(nián)主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要(yào)一一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋个过(guò)程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就(jiù)近(jìn)期(qī)公布(bù)的社融和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公(gōng)司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的(de)影响基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏(sū)加(jiā)上(shàng)预期改(gǎi)善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅(xùn)速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的(de)优(yōu)秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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