美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将全球市场(chǎng)推入(rù)一个全(quán)新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露(lù)出(chū)了业(yè)内(nèi)人士眼下(xià)的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的(de)调查，对(duì)于那些寻(xún)求避(bì)风(fēng)港的(de)人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢(huān)迎的资(zī)产仍然(rán)是(shì)美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑(yí)问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是(shì)那(nà)些相对悲观(guān)的分(fēn)析师也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险货(huò)币(bì)也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎(yíng)的是(shì)比特币——被(bèi)一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投(tóu)资者在美国(guó)债(zhài)务违约下的投(tóu)资选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如(rú)果债(zhài)务上限僵局在大限前得(dé)不到解(jiě)决，可能(néng)会发(fā)生什么(me)。美国(guó)总统拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机(jī)风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的zhě)表示，这一次(cì)的风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性(xìng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非常(cháng)好——先是受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违(wéi)约引发的避(bì)险需(xū)求，目前(qián)现(xiàn)货黄金(jīn)仅略(lüè)低于本月早些时候触及(jí)的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到(dào)最(zuì)后关头(tóu)，但美国(guó)政府(fǔ)最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美(měi)国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短(duǎn)的国库券收益率(lǜ)，这(zhè)些短期国库券(quàn)被认(rèn)为(wèi)最有(yǒu)可能被(bèi)延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部能(néng)撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从(cóng)预期的纳(nà)税和(hé)其他收(shōu)入(rù)措(cuò)施中获得(dé)一点的喘息(xī)空(kōng)间，从(cóng)而能够继(jì)续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的明了一(yī)定程度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元(yuán)造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备(bèi)货(huò)币的地(dì)位将面临(lín)风险。

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