公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报进(jìn)入密(mì)集(jí)披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路(lù)径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的(de)配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在(zài)于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就(jiù)是这(zhè)一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍(réng)将是(shì)今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可(kě)以(yǐ)让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀(zhàng)我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期(qī)内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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