金融界5月22日消息(xī) 日(rì)本股市走出(chū)了泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市(shì)主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的(de)出手，成为(wèi)日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别(bié)是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美(měi)国(guó)以外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在(zài)上个(gè)月罕见地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务，同时我们(men)还(hái)能通过(guò)融资(zī)解决(jué)汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接(jiē)班人），因为接下(xià)武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初(chū)造(zào)访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本(běn)股(gǔ)市的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持(chí)有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的(de)美国苹(píng)果和美国可口可(kě)乐股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研(yán)报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为(wèi)将会撤离世界舞台的(de)中心。但其(qí)并没(méi)有完全失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国(guó)际(jì)格(gé)局大(dà)变化的背景下，日本经济的边际(jì)变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚(yà)太(tài)格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本(běn)的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备(bèi)武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而(ér)成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但良好(hǎo)的(de)医疗体系以及人(rén)工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力(lì)萎缩的风(fēng)险在一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力(lì)的(de)改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

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