随(suí)着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口(kǒu)双双(shuāng)超预期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供需(xū)两旺、出(chū)口向(xiàng)好的(de)态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出(chū)口下降，进口增加，从(cóng)实际(jì)数(shù)据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的(de)大量增长(zhǎng)主要(yào)集(jí)中于(yú)部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量(liàng)到港后(hòu)直接(jiē)进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可(kě)能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天(tiān)气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南(nán)美(měi)和非洲(zhōu)的份额，都是带动(dòng)去年全年纯(chún)碱出口大幅提(tí)升的(de)导(dǎo)火(huǒ)索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消(xiāo)退(tuì)、国内多个(gè)大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增(zēng)长态势，也确实超出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎ可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句ng)预期，显示出行业(yè)供(gōng)需两旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能(néng)源价格(gé)高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放(fàng)量(liàng)，今年出(chū)口量(liàng)能(néng)在去年高基数的(de)基(jī)础上进(jìn)一(yī)步上扬，显示(shì)国(guó)际市(shì)场对(duì)纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济(jì)的衰退预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到(dào)一定影响(xiǎng)。而国(guó)内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈(liè)，国内(nèi)纯碱需(xū)求表(biǎo)现或较海外强劲，这(zhè)在(zài)长期也(yě)可能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能(néng)源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价(jià)差(chà)收缩，同时(shí)伴随海运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能是前(qián)期(qī)待发订单，一部分是外围需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以再现去(qù)年高(gāo)增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并不(bù)高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场(chǎng)也(yě)需要关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么(me)这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是供给(gěi)海外其他地区(qū)，可(kě)能会(huì)由于海外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示(shì)，同可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句时也(yě)要(yào)留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需(xū)影响也相(xiāng)对有限。但集中在(z可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句ài)某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能(néng)会(huì)对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看(kàn)来，目(mù)前(qián)海外(wài)碱厂(chǎng)下(xià)调报(bào)价，随(suí)着(zhe)能源价格下(xià)调，内外(wài)价差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计(jì)今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预(yù)期基本(běn)被消化(huà)，进口的(de)量(liàng)相对(duì)来说更(gèng)受市场(chǎng)关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需恢复(fù)有限的(de)情况下，轻(qīng)碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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