在锂价初(chū)现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行(xíng)业去(qù)库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露(lù)年报和一季(jì)报后，市值近500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨头国轩高(gāo)科4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开(kāi)放日上作出一系列(liè)判断。在交流中，公(gōng)司管(guǎn)理(lǐ)层对(duì)中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间(jiān)形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经(jīng)显(xiǎn)著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在(zài)一(yī)定程(chéng)度上反映了电池厂商们(men)近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在(zài)国轩(xuān)高科方面看来，储能行(xíng)业今年上(shàng)升(shēng)空间预计将高于(yú)动(dòng)力电池。换言(yán)之(zhī)，从增(zēng)速方面看(kàn)，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原(yuán)材料(liào)，碳酸(suān)锂价格大起大(dà)落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一(yī)定程度上反(fǎn)映了锂价迅速(sù)上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以(yǐ)来锂价又迅速(sù)击穿20万元(yuán)关口，在近期才(cái)有(yǒu)明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价(jià)格(gé)共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联(lián)数(shù)据(jù)最新显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连续(xù)两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩(xuān)高科方面也(yě)给出(chū)自(zì)己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的(de)区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通(tōng)过一季度观(guān)察(chá)来(lái)看，新能源行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三(sān)季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏，数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意碳酸(suān)锂(lǐ)价格预计会(huì)维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛利率提升(shēng)已经有了立竿见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方面来(lái)看，国轩高科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同样的(de)情(qíng)况也发生(shēng)在(zài)宁德时代(dài)与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理性价(jià)格之(zhī)后(hòu)，新(xīn)能源汽(qì)车市场会(huì)趋(qū)于较为合(hé)理增(zēng)长。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度之后，我们(men)依然(rán)判断今年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也(yě)正在加(jiā)速产(chǎn)能扩张。其(qí)南(nán)京基地(dì)智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐江基(jī)地(dì)年(nián)产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项(xiàng)目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至(zhì)报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而其(qí)一季度(dù)末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体(tǐ)状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平(píng)保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多(duō)少(shǎo)，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商存货余(yú)额均在下降。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了(le)解，已经有库存较低的(de)电池(chí)厂商提(tí)到，库存已恢复(fù)至健康水平(píng)，后续将(jiāng)根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近期在一份研报中指出(chū)，在电池(chí)环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开(kāi)始去库存(cún)，生(shēng)产材料均(jūn)维持极低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和(hé)电解液库存周期(qī)大(dà)幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为一(yī)个(gè)月正常库存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目(mù)前库存多集中(zhōng)于上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材(cái)料库存极低(dī)，基本保持(chí)7天的最低(dī)安全库存。若下(xià)游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程(chéng)中数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意(zhōng)，国轩高(gāo)科也在积极(jí)尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地化(huà)运营。其年(nián)报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断认(rèn)为(wèi)，储能方面今年(nián)预(yù)计(jì)增速将(jiāng)会比(bǐ)动力电池(chí)更高(gāo)。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认(rèn)同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上升空(kōng)间预计会高于动力电池，其(qí)中国外家储市场(chǎng)需求预计会在(zài)下半(bàn)年放量，而国内大(dà)储(chǔ)市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶(jiē)段，自(zì)二季度开始(shǐ)将进入(rù)交付阶段，目(mù)前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露(lù)的年报数据显示，其(qí)储能业务在2022年(nián)实现了(le)35.08亿元的营收(shōu)，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意，已(yǐ)经高于(yú)其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的(de)增(zēng)速。按照(zhào)这(zhè)一数据计(jì)算(suàn)，储(chǔ)能业务已经占(zhàn)到其总营(yíng)收的(de)15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力(lì)电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这是(shì)一(yī)个需求量大于(yú)供应量(liàng)的(de)领域，不(bù)存在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先在(zài)家储(chǔ)环节(jié)，因(yīn)为涉及到(dào)用电(diàn)需(xū)求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下(xià)游招(zhāo)标、立项都在一季(jì)度，真正出(chū)货是在二(èr)季度以后，目前订(dìng)单(dān)状况看(kàn)来是供不应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受中国的(de)标准(zhǔn)化集(jí)装箱产品。

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