今年以来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机构数(shù)量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对(duì)于代(dài)销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售(天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码shòu)能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的(de)机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基(jī)金(天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势(shì)下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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