投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对(duì)于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息(xī)显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有(yǒu)业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一(yī)季(jì)度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的(de)公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中(zhōng)的另(lìng)一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗把握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的(de)中长期(qī)基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金(jīn)关(guān)注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难(nán)说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为(wèi)代表的算力(lì)芯片(piàn)业务(wù)快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的(de)跟青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗风炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者(zhě)要做好分(fēn)散(sàn)配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道。

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