北京时(shí)间5月6日晚(wǎn)，伯克希尔·哈撒韦召开年度股东大会。公司董(dǒng)事长93岁的沃伦(lún)·巴菲特和(hé)副董(dǒng)事长(zhǎng)——99岁(suì)的查理·芒格(gé)先生，一边吃喜诗糖果(guǒ)，一边回答了(le)来自全球(qiú)投资者(zhě)5个多小时的(de)互动提问(wèn)。

　　在这(zhè)次股东(dōng)会中(zhōng)，两(liǎng)位奥马(mǎ)哈“先知”再度和投资者分享了(le)投资(zī)、成功以(yǐ)及长寿的秘诀，并就(jiù)市场关注的AI、新能源、美(měi)国银行危机(jī)、苹(píng)果以及公司“接(jiē)班人”等(děng)热点(diǎn)话题进行了探(tàn)讨。

　　例如，巴菲特在股东会上(shàng)表示，他和芒格依(yī)然(rán)高度看好苹果公司。“如(rú)果让消(xiāo)费者选择，是放弃第二台车，还是放弃iPhone，我(wǒ)想大多数人会(huì)放弃第二辆车。这是消费者行为对苹果(guǒ)公司带来(lái)的机会(huì)。”

　　同时，也谈(tán)到了台积电在产业链中的重要位(wèi)置。巴菲(fēi)特(tè)认为(wèi)，“目前没(méi)有一家(jiā)公司可以(yǐ)与台积电相比拟，这家(jiā)公司(sī)拥有非凡(fán)的(de)领导地位(wèi)。”

　　为了让读者能够在(zài)第一(yī)时间(jiān)获(huò)取(qǔ)本次股东会最新观点，筛(shāi)选(xuǎn)出40条核(hé)心精华内容，以飨读(dú)者。

　　重点企业背后价值

　　01.

　　拿Pilot和(hé)Travel Centers比较并不合理，

　　Pilot的选(xuǎn)址要比后者好许多(duō)

　　会(huì)上，巴菲特说，“伯克希尔买卡车(chē)加油站(zhàn)Pilot比(bǐ)英国石油(yóu)买Travel Centers贵的原(yuán)因是，买Pilot是(shì)一(yī)个分(fēn)成(chéng)三个阶段的交易，第一个阶段价格很(hěn)好，第二(èr)个阶段由于他们去年优异的业绩(jì)对卖家很(hěn)有利。

　　自从我(wǒ)们在 2017 年(nián)购买了Pilot 的股份(fèn)以来，这部分股份已进(jìn)行了“股权(quán)”会计处理。2023年初，伯克希尔将购(gòu)买Pilot的(de)额外权益(yì)，这将使我们的所有(yǒu)权提高到80％，并导(dǎo)致我(wǒ)们在财务(wù)报(bào)表中充分整(zhěng)合Pilot的收益、资(zī)产和负债。拿Pilot和Travel Centers比较(jiào)并不太(tài)合理，Pilot的选址要比后者(zhě)好许多。”。

　　02.

　　巴菲特：希望能(néng)够(gòu)拥有多个

　　具备沃尔玛一样分销能力的分销商

　　巴(bā)菲特(tè)表示，“沃尔(ěr)玛的分销做的很好(hǎo)，我们有很多产品供(gōng)应给它，但有(yǒu)些(xiē)产品很难让人们(men)只去沃尔玛(mǎ)购(gòu)买，我们(men)也会(huì)把产品的分(fēn)销渠道(dào)多元(yuán)化(huà)，我们希望能够拥有多个具(jù)备沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)一(yī)样分销能力的分销商”。

　　03.

　　巴(bā)菲特：喜(xǐ)诗糖果(guǒ)虽(suī)然有101年的(de)历史，

　　但其(qí)魔(mó)力(lì)也不是无限(xiàn)的

　　再谈自身钟爱的喜诗糖果(guǒ)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)说，“喜诗糖果当前面临的问题不在(zài)于是否(fǒu)开新店。我和查(chá)理为了把这(zhè)个品牌推向全球做(zuò)过很多尝试，每(měi)次我们都是在(zài)最初(chū)觉(jué)得走对了方向，但后来发现还是不行。喜诗(shī)糖果(guǒ)有101年(nián)的历史，虽(suī)然有自己(jǐ)的魔力，但(dàn)魔力也不是无限的。”

　　04.

　　芒格：电影行业经营难(nán)题比(bǐ)较(jiào)多

　　关于电(diàn)影和迪士尼(ní)，芒格(gé)说(shuō)，电影行业是一个（经营）非常(cháng)困难的(de)行业(yè)，是（竞争）非常严(yán)峻的(de)行业。“举(jǔ)个例子，假如疫情前有70％的(de)业务，随着疫情的(de)来(lái)临，客流(liú)量减少了，但电影院不能减少影片(piàn)供应(yīng)，也(yě)不能减少其他消(xiāo)耗品供应。”

　　05.

　　巴(bā)菲(fēi)特：在收购(gòu)动视暴雪的事(shì)情上

　　微软已(yǐ)经做得(dé)非常(cháng)几近是什么意思，几近什么意思拼音几近是什么意思，几近什么意思拼音n>出色了

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)人提问，伯克(kè)希尔出(chū)售动视暴雪股(gǔ)份是否影响到了(le)微软对其的收(shōu)购？对此(cǐ)，巴菲特回复：“伯克希尔(ěr)所有监(jiān)管要求下应披露的事项都已(yǐ)在13-F或(huò)10Q文件里写明了。至于微软，我认为他(tā)们已经做(zuò)得非常(cháng)出色了，为(wèi)了达成这笔收购，微(wēi)软与(yǔ)英国有关部门(mén)积极地进行了合作，但这并不(bù)代表他(tā)们最终一定会(huì)成功，这也(yě)不是愿(yuàn)意多花钱就能解决(jué)的问(wèn)题(tí)。我还不(bù)清楚最终(zhōng)结(jié)果会如(rú)何，但即(jí)使这笔收(shōu)购最终没有成功，也不代表微软或动视暴雪有任何的缺陷(xiàn)。”

　　关于苹果

　　06.

　　巴菲特(tè)高度肯(kěn)定(dìng)苹果公司，

　　其(qí)在(zài)伯克希尔持仓占(zhàn)比已超(chāo)过了能源业(yè)务

　　在(zài)股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)高度(dù)肯(kěn)定(dìng)了苹果公司。他(tā)说(shuō)，“苹果公司在我们仓位中(zhōng)的占比超过了能源(yuán)业务(wù)。虽然我们持有苹果的(de)股(gǔ)份占比(bǐ)不高(gāo)，但每年的权(quán)重(zhòng)都(dōu)在增加。我不懂手(shǒu)机，但我(wǒ)能(néng)看明白消费者(zhě)的习惯。如果让消费者(zhě)选是放弃买手(shǒu)机还是(shì)放弃买(mǎi)汽车(chē)，我想很多人会选(xuǎn)放弃汽(qì)车。”

　　“我(wǒ)们不知道(dào)未来趋势(shì)会如(rú)何发展，但(dàn)我们知道什么是正(zhèng)确的(de)价格，我(wǒ)们可以在(zài)消费(fèi)者行为方(fāng)面做一定的预测(cè)，以及它(tā)对(duì)企业(yè)的威胁(xié)。”

　　07.

　　巴菲特：在买第二辆车和买iPhone之间(jiān)选择，多数(shù)人可能会选择放弃买车

　　有投资者(zhě)对于(yú)苹果占伯克希尔组(zǔ)合的35％表(biǎo)示担忧，认(rèn)为这已(yǐ)经接近了危险范围。

　　对此，巴菲(fēi)特肯定地(dì)表示，“你(nǐ)的美元是好的。”以此来(lái)表示(shì)，这笔投资是没(méi)问(wèn)题的，甚至(zhì)是非(fēi)常有机会的。“铁路、能源和喜诗糖果等都是生意，而(ér)苹果的商业模式更好。消费(fèi)者花(huā)钱的时候都有自己的喜好，有(yǒu)些人会花1500美元买一部手机，同(tóng)样，也有(yǒu)人(rén)花3.5万美元买第二辆车。我(wǒ)认为(wèi)，如果(guǒ)他(tā)们(men)要么放(fàng)弃第(dì)二辆车，要么放(fàng)弃他们的iPhone，我想，他们会(huì)放(fàng)弃第二辆(liàng)车(chē)。”

　　08.

　　巴菲特：在芯片行业台积电拥(yōng)有非凡(fán)的领导地(dì)位

　　《红周刊》事前(qián)发送了(le)提问(wèn)，想了解(jiě)伯克希尔在一(yī)个季度内(nèi)快(kuài)速买入(rù)卖(mài)出台积电的原(yuán)因。在(zài)问答(dá)环节，巴菲(fēi)特对此进行了(le)说明，在他看来(lái)台(tái)积电(diàn)是世界范(fàn)围(wéi)内管理最(zuì)完善且(qiě)最重要的公司之(zhī)一，即(jí)使是5至20年后也不(bù)会变。

　　“我重估过，尽(jǐn)管很多(duō)人想要提(tí)高美国的芯(xīn)片(piàn)产能，但我(wǒ)认为，它只能留(liú)在（中国）台湾地区。我们通过Allegheny购(gòu)买的(de)一家子公司(sī)参与了亚利桑那州的部分芯(xīn)片工作(zuò)，但至少在我(wǒ)看(kàn)来(lái)，目前我们没有(yǒu)一家公司可以与台积电比拟，这(zhè)家公司拥有非凡的(de)领(lǐng)导(dǎo)地位。何况它们还拥有一位(wèi)91岁(suì)的创始(shǐ)人(rén)，这(zhè)家公司非(fēi)常棒。”

　　关(guān)于电动车

　　09.

　　巴(bā)菲特：马斯克高估了自己，

　　可他是天(tiān)才(cái)

　　有观众(zhòng)问(wèn)巴(bā)菲特，你是否认为(wèi)埃隆·马(mǎ)斯克高估(gū)了(le)自己？巴(bā)菲(fēi)特的回答(dá)是，“是的，我(wǒ)认为埃隆·马斯克高估了自己，但他很有(yǒu)才华(huá)。所以，他高估(gū)了一个不(bù)需(xū)要高估(gū)就能成为天才(cái)的人。他真的很(hěn)聪明，我想他的(de)智商可能会超(chāo)过(guò)170。”

　　“他(tā)梦想完成一些(xiē)（伟大的(de)）目(mù)标(biāo)，他喜欢接受不可(kě)能(néng)的目标。我们的(de)不同(tóng)之处在于，我想要的不多，我在寻找简单(dān)、确定性高的工作，我不想(xiǎng)要那么多的失败。但(dàn)埃隆·马斯克需要狂热(rè)，致力于解(jiě)决(jué)不可能的问题。我喜欢(huān)我现在的(de)生(shēng)活方式，我不(bù)喜(xǐ)欢和他在一起(qǐ)，他也不喜欢和我在一起(qǐ)。”

　　10.

　　芒格：电动汽车即将(jiāng)大获(huò)成(chéng)功，

　　但我(wǒ)并(bìng)不(bù)喜欢

　　关于(yú)新能(néng)源和(hé)汽车厂商，巴菲(fēi)特表(biǎo)示，“很长一段(duàn)时(shí)间(jiān)内，我和查理都(dōu)觉得，汽车行(xíng)业(yè)太艰难了(le)。例如(rú)福特汽车(chē)公司(sī)，曾经亨利(lì)·福(fú)特(tè)看起来(lái)拥有整个世界，但(dàn)20年后，他们正在赔钱。前几天，我读了通用汽车公司1932年的年度报告，其中显示，他们(men)有19000个经销(xiāo)商，而(ér)当(dāng)时人口大约是(shì)1.2亿左(zuǒ)右(yòu)。现在美国有(yǒu)3.3亿(yì)人(rén)，所有汽(qì)车品牌只有18000左右个经销商。此外，美(měi)国的(de)汽车(chē)公司还(hái)会面临来自世界(jiè)各地的竞争。”

　　芒(máng)格补充道，“但事实也并(bìng)非如此，法拉利就(jiù)处(chù)于一个(gè)特(tè)殊的(de)位置。虽(suī)然我们觉得，汽(qì)车不是一个吸引人的(de)行(xíng)业，但(dàn)电动汽车即将(jiāng)大(dà)获成功。现在它带来了巨大的成本和巨大的(de)风险，但我(wǒ)不喜欢巨大的(de)资金(jīn)成本和巨(jù)大(dà)的风险。”

　　关于(yú)新技术 新能(néng)源

　　11.

　　芒格(gé)对人(rén)工(gōng)智能持怀疑态度

　　在回(huí)答新(xīn)加(jiā)坡投资者关(guān)于人工智能的问题时，芒格表示，如(rú)果(guǒ)你到(dào)中(zhōng)国(guó)的比亚(yà)迪工厂去看一看，会发现自动化(huà)操作程(chéng)度非常(cháng)高，但我(wǒ)还是觉得用人可能(néng)更(gèng)好(hǎo)，因为人(rén)工智能并不能(néng)取代很(hěn)多领域的人才。

　　巴菲特(tè)也(yě)表示，人工(gōng)智(zhì)能虽然可以做一些令人惊奇的(de)事情，比尔盖(gài)茨(cí)也曾带我去看微软的产品，但这类产品(pǐn)仍不完善，譬如目前(qián)还不能讲笑话。发明AI的初(chū)衷(zhōng)是好的，但很多事(shì)情是不能(néng)掌控的。人工(gōng)智(zhì)能可以改变全(quán)世(shì)界，但它并不能改变人类的思维和行为。

　　12.

　　巴菲特(tè)：赚取超(chāo)额收益的机会在降低(dī)，

　　但总会有新(xīn)技术(shù)创造新机会(huì)

　　巴(bā)菲特说，“现在赚取超(chāo)额(é)收(shōu)益的(de)机会在相对降低，但这并不代(dài)表没有投资机会。从1940年到(dào)现在，无论汽车(chē)、工业(yè)、飞机以(yǐ)及能源等领域(yù)都有(yǒu)新(xīn)的(de)改变(biàn)，新的事物永远在(zài)不断出现，而且会取代一些原有的技术，因(yīn)此，在这其中会存在很多机(jī)会(huì)”。

　　13.

　　巴菲(fēi)特：伯克希尔在新能源方面(miàn)

　　做了很多投入，但还远远不够

　　针(zhēn)对新(xīn)能源前(qián)景，巴菲(fēi)特(tè)说，“之前(qián)买(mǎi)下伯克希尔能(néng)源(yuán)这家公司，就是希望能(néng)够帮助解决一些环境(jìng)方面的问题。从传统(tǒng)能源(yuán)向(xiàng)新能(néng)源的(de)转变(biàn)，我们在这个(gè)方面做了非(fēi)常(cháng)多的投入(rù)。不过(guò)，现(xiàn)在做的还(hái)远远不够。”更(gèng)多精(jīng)彩观点(diǎn)请关注证券市场(chǎng)红周刊公众(zhòng)号。

　　14.

　　“股神”接班(bān)人(rén)：希望(wàng)2030年的碳足迹

　　与2005年相比降低50％

　　伯克希尔哈(hā)撒韦非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)表示(shì)，“我们现在正在经历能源行业的变革，全球都是如此，我们(men)有3家美国的公共(gòng)事业公(gōng)司，我(wǒ)们希望能够在全国的每一个州制(zhì)定(dìng)不同的计划，然后将这(zhè)些(xiē)计划进行整合(hé)。我(wǒ)们也将我们(men)的目(mù)标(biāo)进行了同步规划，我(wǒ)们希望(wàng)2030年的(de)碳足迹与2005年相比(bǐ)能够降低(dī)50％。这是我们在公共事业方面希望能够(gòu)取得的成绩，但(dàn)这个过(guò)程是不(bù)容易的”。

　　关(guān)于美国银行危机

　　15.

　　硅(guī)谷银行事件引发的蝴(hú)蝶效应

　　会扰乱(luàn)世界(jiè)金融体系

　　在针对(duì)投(tóu)资(zī)者提出的(de)硅谷(gǔ)银行破产事件会(huì)带来怎样的经济后果时，巴菲特表示(shì)，这是灾难(nán)性的，即使联邦存款保险公司(sī)的限额(é)是25万美(měi)元，这是法令的规定，但这不是美国的行为(wèi)方式(shì)，就像他们不会让(ràng)债务上限导致世(shì)界陷入混乱一样。他判(pàn)断(duàn)FDIC不会有人愿意(yì)公(gōng)开向(xiàng)美国公众解(jiě)释为(wèi)什么只(zhǐ)有25万(wàn)美元有“存款”保险(xiǎn)，这次(cì)事件引发的后续问题(tí)会扰乱(luàn)世界金融体系。

　　16.

　　巴菲(fēi)特(tè)：对银(yín)行存款(kuǎn)挤兑感(gǎn)到担忧，

　　这是不应该(gāi)发生(shēng)的

　　巴菲特说，“银(yín)行业(yè)一直以来的情况都非常相似，恐惧总是会传染的(de)，我父亲(qīn)在(zài)1931年(nián)因为(wèi)银行挤兑(duì)而失去了工(gōng)作(zuò)。不过，这些年来，银(yín)行系统发生了很(hěn)大变化。二战后的那(nà)一年，有多达2000家(jiā)银行(xíng)倒(dào)闭，也是在那时，我们做了(le)一件非常明智(zhì)的事情，就是(shì)成立(lì)联邦存款保险公司。现在已经是(shì)2023年了，人们仍(réng)（对银行(xíng)挤兑）感到(dào)担忧，这是(shì)不应(yīng)该(gāi)发生的”。

　　17.

　　美联(lián)储多次修改规则(zé)

　　导致银行系统风(fēng)险增加

　　巴菲特说，“美联储被赋予(yǔ)了(le)制(zhì)定保证金要求的责任。他们(men)改变(biàn)了很多次(cì)保证金要(yào)求，因为我们都知道(dào)，借了(le)很(hěn)多钱的人(rén)会给银行(xíng)系统带来危险”

　　18.

　　巴菲特：美(měi)联储解决不了财政问(wèn)题

　　由于(yú)美联储投放的天量流(liú)动性，引发了严重(zhòng)的通货膨(péng)胀，市场普(pǔ)遍在批评美联储失职。不过，巴菲特却认为，问(wèn)题不(bù)在美联储，“他们无法解(jiě)决财(cái)政问题，他们(men)正在履行其职能(néng)。现金也不是垃圾。”

　　不过(guò)芒格对此也不很乐观，他表示，我们在(zài)第二次世界大(dà)战中付出了代价。我们(men)每个人，包括学校的孩子(zi)和其他人，也(yě)包括我自己(jǐ)。我们(men)购买了最初所谓的战争债(zhài)券、国防债券和储蓄债券(quàn)等等。如果不停印钞票，我无法预计宏观环境会变得多(duō)糟糕。

　　19.

　　巴(bā)菲特谈美国(guó)银行危机(jī)：

　　银行(xíng)可以有新发明，但要恪守旧的价值观(guān)

　　巴(bā)菲特说，“银行业可以有各种各样的新(xīn)发(fā)明，但它(tā)需(xū)要有旧(jiù)的(de)价值观(guān)。我(wǒ)们不知道会发生什(shén)么，因为(wèi)在(zài)目(mù)前的情况下，可能(néng)会发(fā)生(shēng)很多事情。你必(bì)须(xū)有(yǒu)惩罚，打击(jī)那些制造问题的(de)人。如(rú)果他们(men)承担了(le)不(bù)该(gāi)承(chéng)担的风险，如果(guǒ)你要改变人们未来的行为方式，风险就(jiù)必须落在他们身上(shàng)”。

　　20.

　　巴菲特：50多年前，

　　我们准(zhǔn)备买下(xià)许多银行

　　巴菲特说，“如果你遵(zūn)循健全(quán)的银行(xíng)投资方法，不做别人(rén)做的一(yī)些风险性(xìng)事情(qíng)，银行可能是(shì)一个(gè)非(fēi)常不错(cuò)的投(tóu)资。最(zuì)初在1969年，查理和我以(yǐ)1900万美元投(tóu)资了一家(jiā)银行(xíng)。如果1970年的《银行控股公司(sī)修正(zhèng)法案》没有通(tōng)过(guò)，我们最终可能(néng)会拥(yōng)有(yǒu)许(xǔ)多(duō)银行，而不是许多保(bǎo)险公(gōng)司”。

　　21.

　　巴菲特：当人们对(duì)货币失去信心，

　　这不(bù)会是一个好(hǎo)现(xiàn)象

　　针对去美元化与“放水”，巴菲特说(shuō)，“美元是储备货币(bì)，我看不到任何其他货币(bì)能够取(qǔ)代它。我觉得没人能理解现在(zài)的(de)情况(kuàng)，只有鲍(bào)威尔（美(měi)联(lián)储(chǔ)主席）可能比我们更(gèng)清(qīng)楚(chǔ)，但是他(tā)也不能完(wán)全控制我们(men)的财政政策。当疫情发生的(de)时候，并(bìng)没有(yǒu)人知道需要印多少(shǎo)数额的货币(bì)才能解(jiě)决问(wèn)题，而直(zhí)到它失控。人们会对货币失去信心，他们的(de)行为方式可能(néng)会完(wán)全(quán)不同。我(wǒ)们无法预测，但我们(men)知道这不是一(yī)个好现(xiàn)象”。

　　关(guān)于大(dà)周期行(xíng)业

　　22.

　　盖(gài)可(kě)保(bǎo)险仍(réng)是(shì)一家保险公司

　　巴(bā)菲(fēi)特表示，过去10年，虽然(rán)有(yǒu)很多上市(shì)公司(sī)涉及保(bǎo)险业(yè)务，但没有一家是自己愿意(yì)去投(tóu)的。虽然(rán)有人诟病(bìng)盖可保(bǎo)险已经是一家技术公司，但在我们看来，其依然是一(yī)家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司。他同(tóng)时解释，盖可在技术方面需要(yào)做(zuò)的工作要(yào)比想象的多很多(duō)。

　　作为政(zhèng)府雇(gù)员保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)，盖可第(dì)一季度业绩表现(xiàn)得非常好，这背后有两个原因，首先(xiān)是减少了前一年的保(bǎo)险准备(bèi)金，其次一季度还是汽车保险的旺(wàng)季，此外在远(yuǎn)程信息处理方面，盖可也取得了长足的(de)进步(bù)。

　　23.

　　伯(bó)克希(xī)尔(ěr)在商业(yè)地产领域

　　从来就不特别(bié)活跃(yuè)

　　在(zài)回答有投资者提(tí)出的商业地产损失情(qíng)况(kuàng)有多严重，和伯克(kè)希尔是否(fǒu)会在商业(yè)地产领域更活(huó)跃时？巴菲特表示，伯克希尔在商(shāng)业地(dì)产(chǎn)领域从来不是特(tè)别活跃(yuè)，因(yīn)此也(yě)不会受(shòu)到(dào)不良贷款等一系列负(fù)面因素影响。

　　但美国和世界很多(duō)地(dì)方市中心的空洞化却是非常严重的，它会影响很多人。建筑不会消(xiāo)失，但(dàn)所有者会变化，人们总是喜欢买没有(yǒu)追索权的房(fáng)地产。

　　24.

　　伯灵顿(dùn)铁(tiě)路(lù)的(de)重点是

　　以安(ān)全的方式恢复(fù)长(zhǎng)期运营

　　在回答有投资者提出的伯灵(líng)顿(dùn)北方圣太菲铁路公司面临的机(jī)遇和挑战(zhàn)时？巴菲特(tè)表示(shì)，他(tā)密(mì)切关注这一(yī)团(tuán)队的运营指标(biāo)，其中(zhōng)不仅有美国(guó)的铁路，而且还有加拿大的铁路。

　　他强调：“2022年因(yīn)为疫情确(què)实经(jīng)历了一段(duàn)困难时间，但好在(zài)我(wǒ)们走出疫情和供应方面的(de)挑(tiāo)战，不过(guò)还面临劳工问题和其他一些问题。我们的团队优先考虑(lǜ)的是恢复铁路的长期运营(yíng)，而不是短期专注于在20年内达(dá)到某一(yī)运营指标(biāo)，要(yào)长(zhǎng)期为(wèi)客户提供可持(chí)续(xù)的优质服务。”

　　复盘投资之(zhī)路(lù)

　　25.

　　伯克(kè)希尔(ěr)的历史上

　　没有(yǒu)一次(cì)情(qíng)绪化投资决定

　　在回答有(yǒu)没有因为情(qíng)绪作出错误的(de)投资(zī)决定时(shí)，巴菲特表示：“虽然在生活中谁都不(bù)想成为(wèi)一(yī)个没有感情的人(rén)，但肯定想在(zài)做投(tóu)资或商业决定时成为一个没有感(gǎn)情的人。

　　26.

　　伯克希尔投资并创造了

　　超过5000亿美元的股(gǔ)东权益

　　巴菲特强调：“如果我们拥有更多的企业，企业赚更多的钱，作(zuò)为股(gǔ)东的份额，作为伯克希尔的所有者，每(měi)年(nián)都在增(zēng)加，而投资者不需要花任何钱。我们投(tóu)资并创造了超(chāo)过5000亿美(měi)元的股东权益和超过300亿美(měi)元(yuán)的运营收(shōu)益。”

　　27.

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)：我们收购的机会是非常有限的

　　关(guān)于是否对持有的(de)超过(guò)1000亿美元的(de)现金充满信心？巴菲特回答道，为什么要派(pài)发现金？我们感兴趣的、真(zhēn)正想做的是收购伟大的企业。我们可以做到以500亿或750亿美(měi)元的(de)价格(gé)，收购一家价值1000亿美(měi)元的公司。

　　“适当(dāng)的情况下，没(méi)有(yǒu)人(rén)能(néng)像我们一样(yàng)达成交易。2008年(nián)我收购了一大堆公司，这种事情会(huì)再次(cì)发生。但问题是，我们收购的机(jī)会是非(fēi)常有限(xiàn)的，所(suǒ)以(yǐ)当一家好(hǎo)公司面临被(bèi)卖掉的时候(hòu)，我们需要足够的资金。但我(wǒ)们的股(gǔ)东可能会把股票卖得(dé)太便宜(yí)，而且无法(fǎ)做什么(me)让股价(jià)稳步上涨(zhǎng)。我(wǒ)们有足(zú)够的钱，我们(men)正在用我们所拥有的东西(xī)赚(zhuàn)钱。”

　　28.

　　巴(bā)菲特：投资(zī)的秘诀是洞(dòng)悉消费者的行为

　　关于公司如何在短期利润和长期防(fáng)御能力之间做出选择？巴菲特对(duì)此(cǐ)表示：“我们不关心(xīn)季度(dù)预(yù)算是否达标，我(wǒ)们(men)感兴趣的(de)是，永远拥有一(yī)个美好的事(shì)业。好的企业不多(duō)，但我们确(què)实找(zhǎo)到了一些，例(lì)如，当我们在1966年试图涉足百(bǎi)货商(shāng)店业务(wù)时，我(wǒ)们学到的是，在奖品上(shàng)做图案绘(huì)制，这可(kě)以算(suàn)是(shì)一(yī)件(jiàn)愚蠢的事。我们一直在试(shì)图洞悉的是消费者的行为(wèi)，我们不能(néng)洞悉(xī)企业的(de)技术趋势，如果能做到这点，那也能获利！但这并不(bù)重要。”

　　回(huí)应接班人

　　29.

　　巴菲(fēi)特重申，格(gé)雷格·阿(ā)贝尔将(jiāng)接(jiē)班！

　　关于投资人关(guān)注的接班人话题(tí)，巴菲(fēi)特说，“格雷(léi)格•阿贝尔一定(dìng)会继(jì)承我(wǒ)的工作，当然(rán)现在我还在(zài)位，格雷格的主要价值是可以把一些事情做(zuò)得更好，或者去(qù)管理更多的事(shì)情。阿吉特•贾恩也会给他一些好的建议(yì)，但格(gé)雷格是做(zuò)出最(zuì)终决定的那个人。未来我们还需要更多(duō)的优秀人才，去涉(shè)及更多的业务(wù)。如果(guǒ)这些人(rén)不足够聪明(míng)，我们是绝不(bù)会让他(tā)们接替我们(men)做任何决定(dìng)的”。

　　30.

　　伯克希尔的优秀在于从不会频繁更换经理人(rén)

　　查理(lǐ)•芒格表示，“伯(bó)克希尔有(yǒu)很多很优秀的经理人，相(xiāng)对其他(tā)大型公司，伯克希尔之所以(yǐ)能(néng)够做的更好原因之一(yī)，是从不会频繁(fán)更(gèng)换经理人”。

　　31.

　　来自(zì)“股神”巴菲(fēi)特(tè)的认(rèn)可：

　　阿吉特•贾恩的(de)地位无可取代

　　沃伦•巴菲特说(shuō)，“阿吉特•贾恩(ēn)是全球选出的(de)十大最(zuì)佳保险(xiǎn)经(jīng)理(lǐ)人之一(yī)，他的地位无可取代。阿吉特从(cóng)不会去(qù)尝试改变一个(gè)体系，而总是会(huì)去改善(shàn)一个体系。我很享受(shòu)与他交流，以前我们每天都会聊天，现在没有那么频(pín)繁(fán)了，但他绝对是世界上独一无(wú)二的人(rén)”。

　　32.

　　巴菲(fēi)特透露到访日(rì)本五大商社

　　是为(wèi)“接班人”铺(pù)路

　　巴菲特谈到了(le)为(wèi)何(hé)到访日本，并参观五大商社。“我去那里的部分原因，是为了把格雷(léi)格介绍给那些生(shēng)意伙伴。至于那些企业，让人感(gǎn)到(dào)非常(cháng)惊(jīng)喜”，巴菲(fēi)特说。

　　格雷格补充道，“我们(men)确实希望和（那些企业(yè)）有长期合(hé)作的机会(huì)。它(tā)们是一些(xiē)令人难以置(zhì)信的投(tóu)资机会(huì)，一直是非常(cháng)好的投资机会(huì)。我很喜(xǐ)欢这些公司的(de)文化和历(lì)史。我们对五(wǔ)大(dà)商社的两天走访(fǎng)是非(fēi)常棒的。”

　　伯克希尔未(wèi)来(lái)展望

　　33.

　　巴菲特展望百年后的伯克希尔：

　　被(bèi)股东眷顾，为社会带来幸(xìng)福感

　　在问(wèn)答(dá)环节(jié)，巴菲特提出(chū)了一(yī)百年后伯克(kè)希(xī)尔(ěr)的(de)发展愿(yuàn)景，他(tā)说，希望这家公司(sī)仍能被股东们眷顾，并且为社会带(dài)来(lái)幸福感，拥有(yǒu)无限的资本和(hé)大量的人才。“就像格雷厄(è)姆1949年写下的(de)书时(shí)至今(jīn)日依然畅销且屹立不倒一样，成为其他(tā)人(rén)的榜(bǎng)样。”

　　34.

　　未(wèi)来12~15年伯克(kè)希尔的资本(běn)

　　仍会比大(dà)部分公司都要多

　　巴菲特表(biǎo)示，“伯克(kè)希(xī)尔被认为(wèi)是(shì)一(yī)个国家的(de)资产而非负债(zhài)，以往记录已经说明了这一(yī)点(diǎn)。未来12~15年，伯(bó)克希尔的资(zī)本还(hái)是会(huì)比大(dà)部分(fēn)公司都要多，也仍然可以在国(guó)家的(de)经济(jì)中投入非常多的钱，带来更多的就(jiù)业。”

　　35.

　　巴菲(fēi)特：伯克希尔的股票回购不会停

　　巴菲(fēi)特说，“相信在(zài)格雷格继任后，他仍会做(zuò)出(chū)与现在相同的(de)股票回购决定。”

　　伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦非保险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔补充道(dào)：“沃伦(lún)和查(chá)理定下了非常优秀的(de)回(huí)购(gòu)计划框架，我会继续沿(yán)用，因为股票(piào)回(huí)购将同时对股东和公司自身(shēn)的(de)运营产生益处，如果资本(běn)足(zú)够且股票很有吸引力，那(nà)么为什(shén)么不通过回购来提升单股内在价值呢？因此当(dāng)时(shí)机来临，我们会成为活(huó)跃的股票(piào)回购(gòu)方。”

　　谆(zhūn)谆(zhūn)人生教诲几近是什么意思，几近什么意思拼音

　　36.

　　巴菲(fēi)特：给自己(jǐ)写讣告，

　　并逆向行动，人(rén)生的路就清晰了

　　在(zài)回答关于遗产规划的(de)问题时，巴菲特说，在伯克(kè)希尔，只要把某几只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)拿(ná)好就行(xíng)，但这并不适合所有人。如果(guǒ)你想要(yào)你的(de)孩子拥有(yǒu)某(mǒu)种价值观，重要的是：你要践行(xíng)这样的(de)价值(zhí)观(guān)，并和他们(men)谈(tán)论这个价值观，从他们出生起(qǐ)，他们就在学习你。“你的(de)意志与此有关。”

　　巴菲特说：“如果你想弄清楚如何度过这一生(shēng)，你可(kě)以(yǐ)写一下(xià)讣告，并进行逆向行动”。

　　37.

　　93岁“股神”巴菲(fēi)特：

　　我(wǒ)年事(shì)已高但没有写过(guò)遗嘱

　　巴(bā)菲特说(shuō)，“之前(qián)观(guān)察过很多富裕(yù)家庭(tíng)，它们在财产规划分配上都存在各自的问(wèn)题。我年事已高，可我(wǒ)并没有签过遗嘱(zhǔ)，因为签订遗嘱需要孩子的理解以及他们的建议。这件事情对(duì)于孩子而言，在20岁和60岁的不同时(shí)期来做(zuò)，效果是不(bù)一样的”。

　　在他看来，过(guò)早向(xiàng)孩子宣告(gào)遗嘱(zhǔ)会绑架他们的成长(zhǎng)。“有一些人(rén)完全(quán)不向(xiàng)他们的孩子透露任何(hé)遗嘱有关的(de)事(shì)情，而有(yǒu)些人则(zé)用(yòng)遗嘱去绑架孩(hái)子的成长。当过早地向孩(hái)子(zi)宣读遗嘱，比(bǐ)如在他们(men)的成长(zhǎng)阶段，让他们知道遗(yí)嘱上的内(nèi)容(róng)——这(zhè)在以后会很难更改，我认为这是家长(zhǎng)犯下的一个巨大(dà)错误(wù)”。

　　38.

　　查理·芒格分享成功的(de)秘诀：

　　活(huó)到(dào)老学到老，并学(xué)会(huì)感(gǎn)恩

　　会(huì)上，查理(lǐ)·芒(máng)格说(shuō)，“成功很简单(dān)，比如花钱要量(liàng)入为出，花的钱要比赚的钱少；避免身边有能量的人和(hé)活(huó)动；要活到老学(xué)到老(lǎo)，要学会(huì)感恩。如果你(nǐ)能做到这一(yī)切(qiè)，那你(nǐ)一定会成功。如果做不到，成功就(jiù)需要更多的运气，当然，你(nǐ)一定不要把(bǎ)自己(jǐ)的命运都(dōu)押(yā)宝在(zài)运(yùn)气赌注上”。

　　39.

　　巴菲特“凡尔赛”？和(hé)自(zì)己(jǐ)喜欢的人一起工作，业务中没有困难

　　巴菲特说，“我们的业(yè)务(wù)中没有困(kùn)难，我们都(dōu)非(fēi)常(cháng)热(rè)爱自己的(de)事业(yè)。每(měi)天早上(shàng)起床时(shí)，我(wǒ)都感觉非常棒(bàng)。和一群我喜欢的人一起(qǐ)工作，彼(bǐ)此欣赏对方，而且我上班通(tōng)勤也只需要(yào)约(yuē)5分钟的(de)路程，这是(shì)非(fēi)常理想的(de)工作环(huán)境，没有什么能比(bǐ)这更美妙(miào)的事(shì)情了！”

　　40.

　　巴菲特：我时常关注《聪明的投资者》

　　在亚马逊的排名

　　股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特再度提起(qǐ)本·格(gé)雷厄姆在投资上对(duì)他产生的积极影响(xiǎng)，他说：“1949年(nián)，格雷厄姆在他的书中写下一些(xiē)非常(cháng)有说服(fú)力的话，告诉我我在过去8、9年间所从事(shì)和热爱的工作(zuò)都是错误的。我看了这(zhè)本书（注：即《聪明的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)》）一遍(biàn)又一遍。无论他的想(xiǎng)法是否(fǒu)正(zhèng)确，我都非常喜欢，甚至还不时去亚马逊看(kàn)看这本(běn)书的排名，它一直在畅销榜(bǎng)上排在(zài)差(chà)不多第300名或第350名的位(wèi)置。试(shì)想下(xià)，到哪里再(zài)找(zhǎo)一本书在其(qí)领(lǐng)域里具(jù)有这样持续的地位？”

未经允许不得转载：营口焊闯人力资源有限公司 几近是什么意思，几近什么意思拼音