近期，多家(jiā)险(xiǎn)企获批增加(jiā)注(zhù)册(cè)资本(běn)或发行(xíng)资(zī)本补充债券。

　　为提高偿付能力，近年来，多家险企以增(zēng)资、发债(zhài)的形式“补血(xuè)”。今年以来(lái)，已有7家险企(qǐ)增加注册资本获(huò)批，合(hé)计增资125.29亿元；5家险企(qǐ)合计发行218亿元资(zī)本补充债券。也就(jiù)是说(shuō)，共有(yǒu)12家险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看来(lái)，“补血”路上(shàng)，增(zēng)资和发债较多且较为顺利的(de)主要(yào)是大型公司，中小险企增资仍(réng)比较难(nán)，很(hěn)多偿(cháng)付能力(lì)不(bù)达标的中小险企，资本金多年(nián)难以得到补充。

　　大型(xíng)险(xiǎn)企“补血”手笔大人保寿险获批发债120亿元(yuán)

　　险(xiǎn)企增资、发债主要(yào)是为满足业务发(fā)展和(hé)偿付能力需要。

　　根据各公司官网以及监管(guǎn)披露(lù)信息来看，今年以(yǐ)来，已有7家(jiā)险企增加注册资本获批(pī)，合计增资125.29亿(yì)元(yuán)。获批增资(zī)的险(xiǎn)企多在去年发布公(gōng)告。其中(zhōng)，国(g皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思uó)寿财险(xiǎn)增资最(zuì)多(duō)，达90亿元，占总增资(zī)额的“半壁(bì)江(jiāng)山(shān)”。

　　具体看来(lái)，爱(ài)心人寿增资3.2亿元，目(mù)前注册资本达(dá)到20.2亿元(yuán)；国(guó)寿财险增资90亿元，注册资(zī)本(běn)达(dá)到278亿(yì)元；阳光保险增(zēng)资11.5亿元(yuán)，注册资本达(dá)到(dào)115.02亿(yì)元；太保(bǎo)产险增(zēng)资4.78亿(yì)元，注(zhù)册资本达到199.48亿元(yuán)；瑞(ruì)再企商保(bǎo)险增资1.01亿元，注册资(zī)本达(dá)到7.7亿元；华(huá)贵(guì)人寿增资(zī)10亿元，注册资(zī)本达(dá)到(dào)20亿元(yuán)；国宝人寿(shòu)增资4.8亿元，注册资本(běn)达到19.8亿(yì)元。

　　公开信息显示，今(jīn)年以来还(hái)有太平(píng)财险(xiǎn)、国宝(bǎo)人寿、财(cái)信(xìn)吉(jí)祥人寿等(děng)9家险企发布(bù)了增资公告。

　　除(chú)增(zēng)资外，发行资本补(bǔ)充债券(quàn)也是保险(xiǎn)公司“补血”的方式之一。

　　今年以来(lái)，紫(zǐ)金(皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思jīn)财(cái)险、中华联(lián)合人寿、农(nóng)银人寿、中再财险、太保产险、中国人保获批在全国(guó)银行间债券(quàn)市场公开(kāi)发(fā)行10年期可赎回资本补充(chōng)债券，发行规模从6亿元至120亿元不等。其中(zhōng)，中国(guó)人保发行(xíng)规模最大(dà)，为不(bù)超过(guò)120亿(yì)元(yuán)。

　　从目前一(yī)级市(shì)场(chǎng)发债情况来看，根据(jù)Wind数据统计，今年以(yǐ)来，5家险企(qǐ)发行(xíng)资(zī)本补充债，规模达218亿元(yuán)。利(lì)安人寿于3月10日(rì)发(fā)行10亿(yì)元资(zī)本补(bǔ)充债；太平再保险(xiǎn)于3月(yuè)3日发行13亿元资本(běn)补充(chōng)债；农银(yín)人寿(shòu)于(yú)3月30日(rì)发行(xíng)35亿元资本补(bǔ)充债(zhài)；中(zhōng)再产险于5月5日发(fā)行40亿元(yuán)资本补充(chōng)债；人(rén)保寿险(xiǎn)于5月(yuè)25日发行120亿(yì)元(yuán)资(zī)本补充债券(quàn)。

　　中小险企(qǐ)“补血”不(bù)易复星联合健康三次增资失(shī)败

　　据(jù)公(gōng)开(kāi)信息显(xiǎn)示(shì)，近年来增资(zī)的企业中，中小险企占大多数。

　　据中国保险行业协会官网披露信息(xī)以及国家金融监督管理总局官网信息显(xiǎn)示(shì)，2022年共有23家险企公布增资计划，截至目前已有19家公司获批增资，其(qí)中(zhōng)包(bāo)含上(shàng)述国(guó)寿财(cái)险、太(tài)保产(chǎn)险等大(dà)型险企(qǐ)还有太平科技保险(xiǎn)、安联资管、中意资(zī)管等公(gōng)司。而(ér)长城财(cái)富保险(xiǎn)资管、都邦财险、中(zhōng)银三星(xīng)人(rén)寿、复星(xīng)保德信人寿(shòu)4家(jiā)公司的(de)增(zēng)资(zī)需求(qiú)尚未被批(pī)复。

　　从(cóng)实际情况(kuàng)来看，大型(xíng)险企增资相对顺利且规模较高，中小险企(qǐ)增资并不容易。

　　有险企在(zài)增(zēng)资时，股(gǔ)东认(rèn)缴并不积极。都邦财险曾披露，该公司(sī)2022年5月17日召(zhào)开(kāi)临时股东(dōng)大会审议(yì)通过了有关(guān)都(dōu)邦财险(xiǎn)增资扩股(gǔ)的议案，拟增资(zī)4亿元(yuán)。各增资股东将以货(huò)币(bì)方(fāng)式向公司投入(rù)资(zī)金。但根(gēn)据都邦财险(xiǎn)发布公(gōng)告显示，截至2022年5月31日，尚有(yǒu)1.1601亿股(gǔ)的认购额度(dù)未由股(gǔ)东认购，将进入(rù)下一轮(lún)同比例增(zēng)资。

　　有险企多次尝试增资，至今(jīn)仍(réng)没有(yǒu)成功。自2018年开始，复星联合健(jiàn)康此前曾作(zuò)出三次增资计(jì)划(huà)，但(dàn)至今仍未(wèi)成功。今(jīn)年5月(yuè)23日(rì)，复星联合健康再次对(duì)外公(gōng)布增资计划，拟增(zēng)发1.94亿(yì)股股份，公司注册资本金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不达标的险企(qǐ)中，多家公(gōng)司资(zī)本常(cháng)年得不到补充(chōng)。

　　根据公开信(xìn)息显示，截至一季(jì)度末，最近风险综合评级为C类险企的有华汇人寿、合众人寿、幸(xìng)福人寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿、华安财(cái)险、安华(huá)农险、渤海财险、富德财(cái)险、前海财险、珠峰财险；D类的险企为北(běi)大方正人寿(shòu)、都邦(bāng)财(cái)险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以(yǐ)后，上述险企中(zhōng)，除渤海(hǎi)财险外(wài)，均未获批增资。其(qí)中合众人寿、长(zhǎng)生(shēng)人寿、渤海人(rén)寿(shòu)、百(bǎi)年人寿、富德(dé)财险(xiǎn)、安(ān)华农险于2015年至2016年(nián)之间获批增资。

　　为什么(me)中小险企(qǐ)增(zēng)资相对困难？

　　对外经济贸易大(dà)学保(bǎo)险学院教授王国军(jūn)对“V观财报”表示，中小保险公司在市(shì)场竞争中不(bù)占优(yōu)势，前(qián)景不明(míng)，投(tóu)资(zī)回报期较长(zhǎng)，经(jīng)常不被投资人看(kàn)好，所(suǒ)以存在增资难的问题。

　　面对增资(zī)难题，王国(guó)军表(biǎo)示，中小(xiǎo)险企应打造自己的核(hé)心竞(jìng)争力，在某一个领(lǐng)域取得优势，成为行业翘楚，形成稳定的保(bǎo)费和(hé)利润来源(yuán)。恶性循(xún)环是中小保险公司容(róng)易掉落(luò)的陷阱，必须在(zài)恰当(dāng)的时(shí)机找到独特(tè)的业务模式，才能(néng)逐步走(zǒu)向(xiàng)良性循环。中小险企保持(chí)偿付能力处(chù)于正常(cháng)水(shuǐ)平其实并(bìng)不是难事，不照抄大型保(bǎo)险公司的业务模(mó)式，不随波逐(zhú)流，不盲(máng)目(mù)扩张，提高资金运作能力，稳扎稳(wěn)打打(dǎ)造公司的核心(xīn)竞争力(lì)。

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