昨夜，据路(lù)透社最新(xīn)报道，知情人士(shì)透(tòu)露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)达成协议，双方在可自由支配(pèi)开(kāi)支方面的(de)分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名(míng)消息人士和(hé)另一名了(le)解谈(tán)判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终可能达成的不会(huì)是一(yī)份长(zhǎng)达数(shù)百页、可(kě)能需(xū)要立法者花(huā)几天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的(de)法案，而(ér)是一份(fèn)包含(hán)几个(gè)关键数(shù)字的精简(jiǎn)协议(yì)。另(lìng)一位消(xiāo)息人士称，预(yù)计谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开(kāi)支的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员(yuán)们(men)在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教(jiào)育等类别(bié)的细(xì)节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿(yì)美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面(miàn)对面会议(yì)不太可能采取(qǔ)新(xīn)的措施(shī)。当前的任务(wù)是监(jiān)控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确(què)保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏(hóng)观经济形势的(de)评(píng)估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步(bù)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数(shù)据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息(xī)25个基点，最早在(zài)6月(yuè)便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合(hé)约显示(shì)消(xiāo)化了约14个(gè)基(jī)点的加(jiā)息预期(qī)，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基(jī)点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和(hé)收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的(de)市值。英(yīng)伟达(dá)创(chuàng)美股(gǔ)史上最大(dà)单日(rì)市(shì)值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预(yù)期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于(yú)——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极(jí)的展(zhǎn)望表(biǎo)明(míng)，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮(cháo)中获(huò)得(dé)的利益(yì)远超人们(men)预期。英伟达生产(chǎn)极(jí)度复杂的人工智(zhì)能(néng)计算任(rèn)务所需(xū)的(de)GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最(zuì)重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英(yīng)伟达(dá)如(rú)今在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训(xùn)练和运(yùn)行(xíng)机器(qì)学习软件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重(zhòng)挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于(yú)近(jìn)期再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投研中(zhōng)心(xīn)黑(hēi)色(sè)高(gāo)级研究员黄科在接受期(qī)货日(rì)报记者采(cǎi)访时表示(shì)，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌(diē)是(shì)宏观和产(chǎn)业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随(suí)着截止日(rì)期临(lín)近，市场(chǎng)各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要(yào)来(lái)看，不能排除接(jiē)下来继续加息的可(kě)能性，当(dāng)前美联储6月加(jiā)息概(gài)率上升到40％附近，近(jìn)期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固定资产(chǎn)投(tóu)资(zī)等经(jīng)济数据略低(dī)于市场，市(shì)场担(dān)心(xīn)经济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致与(yǔ)国内经济状况关(guān)联性(xìng)较强的黑色(sè)系(xì)品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层(céng)面也并无(wú)利多因素。黄(huáng)科(kē)表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的(de)大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方(fāng)面孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重并没有很(hěn)强(qiáng)的减产动(dòng)力。在(zài)行业利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原料成本持续(xù)下移导致(zhì)钢(gāng)价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前(qián)国(guó)内钢材需求(qiú)也已临(lín)近淡季(jì)，在需求乏力(lì)的(de)情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材(cái)下(xià)游需求恢复(fù)距离此前预期有较大(dà)差(chà)距(jù)，叠加(jiā)今年年初(chū)以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期(qī)中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了(le)钢铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据(jù)统计，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延(yán)续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材市场(chǎng)面临的问题来(lái)看，方正(zhèng)中期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一(yī)是高(gāo)炉减产不充分；二是外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国内(nèi)政策刺激(jī)还比较有限，当(dāng)前内(nèi)需虽(suī)然(rán)未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表(biǎo)现一直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二季(jì)度以来国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出口一(yī)旦(dàn)转差(chà)，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不(bù)及(jí)预(yù)期后，国(guó)内下一(yī)个相对重要(yào)的政策时点可能在7月的(de)半(bàn)年度经济数据公布后(hòu)，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确(què)立(lì)需要黑色商品整体供应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发(fā)货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但(dàn)铁(tiě)水下(xià)降(jiàng)并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需要(yào)具备(bèi)两个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成(chéng)本端(duān)对(duì)钢价形成一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂方面有实质性的(de)减产行动，从(cóng)而改善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤价(jià)格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢产量平(píng)控(kòng)政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内(nèi)黑色系(xì)品种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负(fù)向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得(dé)注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前回归(guī)2020年疫情(qíng)初期的(de)价(jià)格区(qū)间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价差(chà)有利于钢(gāng)材出口(kǒu)再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商品(pǐn)价(jià)格保(bǎo)持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期(qī)反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后续进入(rù)减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材(cái)价(jià)格(gé)下跌一旦(dàn)出(chū)现企稳，那么低价可能会刺(cì)激(jī)补库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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