全(quán)球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会(huì)提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示(shì)，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(m教师一年的工作日有多少天，一年有多少周ěi)股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠(gāng)杆(gān)化(huà)的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市(shì)场中日(rì)益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄金的(de)长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会(huì)给经济和市场带(dài)来一定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的(de)经济更(gèng)加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未教师一年的工作日有多少天，一年有多少周(wèi)严重影响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长(zhǎng)，上述(shù)情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲国(guó)家(jiā)和地(dì)区(qū)处于(yú)周(zhōu)期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策(cè)制定者支持货币和(hé)信用流动，这(zhè)降低了折现率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们(men)对(duì)当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多(duō)发达教师一年的工作日有多少天，一年有多少周经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通(tōng)胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果(guǒ)美联储(chǔ)进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业(yè)就(jiù)会继(jì)续承压，从(cóng)而(ér)影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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