金(jīn)融界5月(yuè)22日消(xiāo)息(xī) 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高(gāo)收盘(pán)价。今年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本股票的(de)最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露(lù)可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以外任(rèn)何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同(tóng)时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的(d凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音e)行动(dòng)中。4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时(shí)候(hòu)决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本(běn)股市(shì)的(de)什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全部(bù)出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美(měi)国著名投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持股的(de)2020财年（截(jié)至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特(tè)重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变化

　　国泰君安国际(jì)宏观(guān)在研报中指出(chū)在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但其(qí)并没有完全(quán)失去竞(jìng)争优势，与此同(tóng)时，在国际(jì)格(gé)局大变化的背景下凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音，日(rì)本经济的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格(gé)局下，日(rì)本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在(zài)全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避(bì)免，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系(xì)以及人工(gōng)智能(néng)的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

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