看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分(fēn)别创(chuàng)半年和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价格(gé)压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年(nián)期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态(tài)支持继(jì)续加(jiā)息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前(qián)景的(de)担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这(zhè)一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克(kè)拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的(de)几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量(liàng)少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出(ch寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册ū)现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因(yīn寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册)此，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告(gào)诉期(qī)货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存(cún)加快(kuài)，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示，目(mù)前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速不(bù)会像之前(qián)那(nà)么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预(yù)计(jì)后续(xù)库存(cún)将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存(cún)上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的(de)菜(cài)籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的(de)水平，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后期国内的(de)供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内(nèi)豆油(yóu)的(de)价(jià)格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周开始(sh寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册ǐ)周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因为豆油价(jià)格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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