五一长假期间，全球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家美国(guó)加州金融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第(dì)一共和(hé)银行，这(zhè)是本轮美国银行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同(tóng)时也(yě)是(shì)美国(guó)历史上第二大的(de)破产银行(xíng)。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下(xià)了(le)。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将持(chí)续减(jiǎn)值(zhí)，高息(xī)又会令其成(chéng)本抬(tái)升(shēng)，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银(yín)行业(yè)危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问(wèn)题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能(néng)出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上(shàng)限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和(hé)党人(rén)必(bì)须(xū)在没(méi)有(yǒu)任何要(yào)求(qiú)和(hé)条(tiáo)件(jiàn)中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上限(xiàn)问题上(shàng)分(fēn)歧(qí)很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级(jí)议员(yuán)，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务(wù)违约，这将是(shì)美国历(lì)史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的(de)风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国(guó)政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这意(yì)味着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出(chū)现信用(yòng)危(wēi)机，全(quán)球掀起去(qù)美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿(ér)不(bù)转了(le)，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国出(chū)口较(jiào)去年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之(zhī)一(yī)的半导(dǎo)体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩(hán)国对(duì)中国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人(rén)掌握(wò)的(de)实时全球(qiú)经济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济(jì)增长，而还钱的(de)时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息(xī)背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违约率(lǜ)就将激(jī)增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超(chāo)越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来(lái)看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出(chū)现破位反抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可能是历史(shǐ)性的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌空(kōng)间巨(jù)大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限(xiàn)的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约(yuē)已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华商(shāng)品指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来已(yǐ)经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不了(le)，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目(mù)标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于美联储的(de)无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机(jī)将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么(me)还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么(me)金融危机？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的(de)阴(yīn)影(yǐng)下。虽(suī)然(rán)多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为(wèi)它要(yào)出现的(de)时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望(wàng)中不断(duàn)轮回。但无论(lùn)如何，我一(yī)直(zhí)都相信超越(yuè)08年的世纪(jì)金融危机一(yī)定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等(děng)待它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤(shāng)口(kǒu)的(de)冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时(shí)间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒(xǐng)了。你会静(jìng)默，手握着(zhe)星火等在(zài)至暗(àn)时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放(fàng)过，一(yī)声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因为享受着(zhe)它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归(guī)来，想着他们都会回来(lái)，你(nǐ)誓死为了这些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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