投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价(jià)最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作(zuò)正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或(huò)相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票(piào)的公募基(jī)金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的>

　　挖财(cái)基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域(yù)加大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命(mìng)最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的公司(sī)将会成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行业成(c字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的héng)交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩(kuò)张信息(xī)就(jiù)是(shì)最好的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要(yào)以合(hé)适的(de)价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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