消费复苏的强烈信号下，美妆市场还没有真正等来(lái)中(zhōng)国消费者(zhě)的回(huí)归。

　　国际(jì)美妆巨头(tóu)雅诗兰(lán)黛(dài)集(jí)团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年(nián)第三(sān)财季(jì)业绩显(xiǎn)示，在(zài)截至3月31日的(de)三个(gè)月内，集团(tuán)净销(xiāo)售额同比下滑12％至(zhì)37.5亿美元；净利润从上年(nián)同(tóng)期的5.58亿美(měi)元大跌72％至1.56亿美元(yuán)。

　　雅诗兰黛将(jiāng)业绩下滑主(zhǔ)要归(guī)因于中国、韩国等亚洲地区旅游零(líng)售(shòu)恢(huī)复缓慢导致库存(cún)高企，在打折清理库存(cún)的同(tóng)时，渠道(dào)的补货订单也有所(suǒ)减(jiǎn)少。据管理层透露，本季度全球旅游零售有机销售额就下降了(le)45％。

　　这(zhè)已是雅诗兰黛业绩(jì)下滑的(de)第四个财季。2023财(cái)年前三财(cái)季，雅诗兰黛净销售额同比下降13％至123.01亿美(měi)元；净利润同(tóng)比下降(jiàng)55％至10.39亿美(měi)元。旅(lǚ)游零售(shòu)的问题首当其冲。

　　这一局面不(bù)会(huì)很快扭转。该集团首席执行官(guān)Fabrizio Freda在(zài)财(cái)报(bào)交流会上表示，“亚洲旅(lǚ)游零(líng)售业的复苏比我们预期的更不稳定(dìng)，其他地区更加缓慢，第四财季的不利(lì)因素(sù)比我(wǒ)们2月份预期的要大得多。”

　　雅诗兰黛(dài)不得不再次(cì)下调全(quán)财年(nián)业(yè)绩预(yù)期。据预计，2023财年雅诗(shī)兰黛集团(tuán)净销售(shòu)额同(tóng)比下降(jiàng)10％-12％；有(yǒu)机净(jìng)销售额下(xià)降5％-7％。

　　投资者们也终于失去(qù)耐性。业(yè)绩发(fā)布当日，雅诗兰黛股价破纪录地暴跌(diē)超21％，直接(jiē)从245美(měi)元/股左(zuǒ)右跌(diē)破200美元/股。截至5月5日收盘，雅诗(shī)兰黛股价回(huí)升至203.54美元/股(gǔ)，市值为727.5亿美元。但和年初相(xiāng)比(bǐ)，该股票股价跌幅(fú)已近20％，市值(zhí)蒸发逾百亿美元。

　　押注旅(lǚ)游零(líng)售，零售商却(què)在清库存

　　作为跨(kuà)国(guó)美(měi)妆(zhuāng)企业的(de)重要渠(qú)道(dào)，雅(yǎ)诗兰黛(dà项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求i)在旅游零售已深耕超30年。如今(jīn)被“控诉”的旅游零售渠道，曾以(yǐ)高速(sù)增长(zhǎng)的态(tài)势让公司(sī)引(yǐn)以为傲(ào)。

　　据(jù)媒体报道，雅(yǎ)诗兰(lán)黛通过该渠道每(měi)年触及(jí)超(chāo)过30亿(yì)消费者(zhě)。雅诗兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅(lǚ)游零售(shòu)推动雅诗兰黛在过去(qù)十年中实现(xiàn)巨大增长。

　　根据雅诗兰(lán)黛集团方面透露，基于过(guò)去(qù)几年海(hǎi)南旅游零售快速增长，去年(nián)7月在海项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求(hǎi)南(nán)发(fā)生新冠疫情时，集团与零售商均对疫后的市场恢复信心十足(zú)，采购了大量(liàng)产品(pǐn)。但(dàn)此后(hòu)因恢复(fù)不及预期，导致该渠道库存高(gāo)企，零(líng)售商(shāng)目前仍(réng)在一(yī)边清理(lǐ)库存(cún)，一边减(jiǎn)少采购量，最终(zhōng)导致(zhì)业绩问题。

　　旅游零售渠道何以撼(hàn)动(dòng)整(zhěng)个(gè)集团(tuán)业绩(jì)？从全球(qiú)旅游(yóu)零售业务(wù)来看，2004财年，雅诗兰(lán)黛(dài)的旅(lǚ)游零售业(yè)务销售额约占全年销售额(é)的(de)6％，到(dào)2021财(cái)年(nián)该业(yè)务销(xiāo)售(shòu)额占比达(dá)到28％，超过集团销(xiāo)售额(é)的1/4。且旅游零售渠道(dào)在雅诗兰黛集团的护肤、彩妆(zhuāng)、香水(shuǐ)和护发等(děng)整个品类渠(qú)道(dào)中市(shì)场(chǎng)份额(é)领先。

　　随着海南离岛免税(shuì)在疫情期(qī)间快速发展(zhǎn)，中国旅游零售市场对于雅诗兰(lán)黛集团更是(shì)举(jǔ)足轻重(zhòng)。2022财年报(bào)告(gào)指出，集团最大的客户就(jiù)是在(zài)中国旅游零售渠道(dào)中销售产品。正(zhèng)因为如此(cǐ)，海(hǎi)南旅(lǚ)游零售(shòu)渠道的疲软就(jiù)直接导致了在(zài)第三(sān)财季，雅(yǎ)诗兰黛(dài)护肤品类净销(xiāo)售额从2022财年的23.95亿美元暴跌(diē)17％至2023财年的19.22亿美元(yuán)。海蓝之谜、雅(yǎ)诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的净(jìng)销(xiāo)售额(é)均有所下滑。

　　雅诗兰黛在交流会(huì)上提及(jí)，过去半(bàn)年里虽然海南旅(lǚ)游客流在增(zēng)加，但(dàn)是该市场的美妆消费转化却(què)远不及预期。此(cǐ)外时代(dài)财经(jīng)注意到，雅诗兰黛(dài)旅游零售渠道商(shāng)品(pǐn)的“地板(bǎn)价”一直以来被(bèi)不(bù)少消费者诟病。

　　过(guò)去两年里，韩(hán)国(guó)、日本免(miǎn)税渠道的大量商品通过保税(shuì)仓形式流入中国市场(chǎng)，在库存饱(bǎo)和、直(zhí)播(bō)、离(lí)岛(dǎo)免(miǎn)税等(děng)多方因素带动(dòng)下，各渠(qú)道(dào)竞争激(jī)烈(liè)，许多明星(xīng)产品(pǐn)在(zài)市(shì)场(chǎng)上价格“击穿地板”。雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)旗下的品牌雅诗兰黛与倩碧(bì)就是其中典型。

　　巴克莱银(yín)行(xíng)分析(xī)师Lauren Lieberman也对(duì)雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团(tuán)旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售业务内部的控制度和话语权提出质疑(yí)。今(jīn)年初，雅诗兰黛(dài)等(děng)国际美妆纷纷提升(shēng)售价，同时伴随的还(hái)有旅游(yóu)零售渠道的折扣(kòu)收缩，这从一(yī)定程度上也(yě)阻碍了(le)消费者“剁手”。

　　代工订单缩(suō)减，美妆市(shì)场尚(shàng)未复苏

　　雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛集团的困境也并非(fēi)个例。今年以来(lái)，其他美(měi)妆(zhuāng)集团(tuán)也没(méi)有等到中(zhōng)国(guó)消费者(zhě)如预期(qī)那般回归(guī)。

　　截至(zhì)3月31日，宝洁(jié)在(zài)中国最(zuì)新财季有机销售额同(tóng)比增长2％，但旗下王(wáng)牌化妆品牌SK-II因(yīn)游(yóu)客未大规(guī)模回归而在旅游零(líng)售渠道的销售额(é)有所下降(jiàng)。

　　“想到惨，没想到这么惨。”一(yī)位(wèi)国际美(měi)妆品牌内部人士对时代财(cái)经形容今(jīn)年以来的市场情况。另据多位美妆行业人士透(tòu)露，今年一季度(dù)品牌销(xiāo)售平平(píng)，美妆消费复(fù)苏(sū)不及预期也(yě)成为(wèi)共识。“经济大环境不好(hǎo)，化(huà)妆品成(chéng)为(wèi)可以缩减的支出。”有人(rén)如是解释。

　　欧(ōu)莱(lái)雅集团也在最新财(cái)季指出，中国所(suǒ)在的北亚市场(chǎng)在集团(tuán)增速(sù)垫底，仅(jǐn)1.9％。公司管理(lǐ)层直言，线下(xià)的(de)客流回来了，但销售尚(shàng)未(wèi)复苏(sū)。而(ér)本土头部美妆公司贝泰妮在今年一季度(dù)营(yíng)收和净(jìng)利(lì)润增速均显著放缓。

　　这亦导(dǎo)致了上游代工厂(chǎng)的订单缩减。一位国际美妆巨头代工(gōng)厂内部人士表示，“比去年好，但生(shēng)意没有预(yù)期的那(nà)么乐观。”而这个(gè)差距主要反映在订单(dān)数(shù)量上。

　　值得(dé)关注(zhù)的是，在今年一季度，曾在疫情三年依托(tuō)直播而猛(měng)增的线上销售彻(chè)底(dǐ)“哑火(huǒ)”。

　　据华福证券研报，今年1-3月淘系销售口径显示，欧莱(lái)雅集团旗下(xià)兰蔻，雅(yǎ)诗兰黛集团旗(qí)下雅诗兰黛(dài)、海蓝之谜，宝(bǎo)洁旗下SK-II，资生(shēng)堂旗下(xià)资生堂品牌，GMV与销售(shòu)量(liàng)均(jūn)同比录得双(shuāng)位数(shù)下(xià)滑(huá)，其(qí)中雅诗兰黛GMV下滑超(chāo)30％，销售量下滑26.2％。本土品(pǐn)牌方面，华熙生物的(de)润百颜，贝泰妮(nī)的(de)薇诺娜，上海(hǎi)家化(huà)的玉泽、佰草(cǎo)集(jí)，水羊(yáng)股份御(yù)泥坊等都没(méi)能逃脱GMV大幅(fú)下滑的(de)命运。

　　图片来源：华福证(zhèng)券

　　在(zài)某国(guó)际美妆集(jí)团电商部门工作的歪歪（化名）对时代财经透露，业绩增长(zhǎng)贡献(xiàn)多来(lái)源(yuán)于几个头部品牌，“因为前几年直(zhí)播美妆腾飞，品牌(pái)目(mù)标原(yuán)本(běn)高得(dé)离(lí)谱，高得我都(dōu)想摆烂了(le)。我们品牌去年（销售）比前年(nián)涨60％，但今年的全年目标(biāo)比去年实际达成同比下降10％。集团还有(yǒu)一些(xiē)品(pǐn)牌(pái)也(yě)在(zài)降标(biāo)。”

　　她还指出，因为销售疲软，今年以来品牌的各项费(fèi)用均有缩(suō)减(jiǎn)，“下调的费用有推(tuī)广费、活动费、赠品费(fèi)，以及参与电商平(píng)台满减(jiǎn)活(huó)动时减下来的(de)差(chà)价。”

　　小品牌的日子似乎更难。据一名纯(chún)净(jìng)美妆品牌市(shì)场人(rén)员透露，“一季度销售(shòu)目标倒是(shì)完成了(le)，但是现在品牌方都发(fā)猛力，竞争激(jī)烈，消费(fèi)者要(yào)求也变高了。我们线上的投放费(fèi)用几乎是从1到0，去年计(jì)划还(hái)做(zuò)了明星(xīng)投(tóu)放(fàng)、达(dá)人投放(fàng)，今年本来(lái)有(yǒu)计(jì)划，但现在全(quán)部停止了。公司架构还(hái)在调整。”

　　美妆市场何时真正回暖？目前鲜少有人能给出明确(què)答案，“静观其(qí)变”成(chéng)了不少业内人士对当下市(shì)场的判断。年初的各公司(sī)的涨价策略显然未能解(jiě)决根(gēn)本问题，与此(cǐ)同时(shí)有公司毅(yì)然(rán)选择加(jiā)码(mǎ)供应链投资，以缩短(duǎn)市(shì)场反应(yīng)周期；有公司选择(zé)收(shōu)购潜力品牌，创造增长引擎(qíng)；还(hái)有(yǒu)公司则(zé)重押线下(xià)专柜，深入(rù)低线(xiàn)城(chéng)市(shì)抢占(zhàn)市场份额。

　　疫(yì)情(qíng)政策调(diào)整后，消费(fèi)者们首(shǒu)先奔向(xiàng)餐饮、旅游等典型的线下消费(fèi)场景，而美妆领域(yù)似乎(hū)无(wú)法享受到这场消费(fèi)的复(fù)苏。

未经允许不得转载：营口焊闯人力资源有限公司 项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求