全球头号对(duì)冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持(chí)仓市(shì)值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季(jì)度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一部羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度分。

　　在这(zhè)个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度(dù)末(mò)晋(jìn)升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持(chí)了百事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君(jūn)发(fā)现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持的标(biāo)的相对(duì)较多，除(chú)去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)较大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持了(le)其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在(zài)全球货币(bì)市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国和(hé)其他西方(fāng)经济(jì)体处于(yú)看(kàn)跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市(shì)场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡(héng)——支出(chū)与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足够(gòu)的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分(fēn)西(xī)方国家(jiā)，货羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实(shí)际收益率的预(yù)期(qī)），但(dàn)迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在周期的(de)下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周期的不同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的政策(cè)制(zhì)定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济(jì)体都推(tuī)出(chū)了大规模(mó)财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个(gè)基点(diǎn羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度)，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚未出现严(yán)重(zhòng)问(wèn)题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收(shōu)益率出(chū)现(xiàn)下跌。美(měi)国可(kě)能(néng)需(xū)要（也可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美(měi)联储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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