近日(rì)，笑果文化HOUSE事玩梗(gěng)过火(huǒ)事件，引(yǐn)发舆论地震(zhèn)。曝光的网友(yǒu)称(chēng)，使用(yòng)大家广泛知晓的“强军口(kǒu)号”来进(jìn)行(xíng)调(diào)侃(kǎn)式的比喻，让其感到(dào)不适(shì)。

　　北京文旅局5月17日(rì)发布(bù)通报天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码，决定没收笑(xiào)果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。

　　在这一由不(bù)恰当言论引发的风波中，《科创板日报》记者(zhě)发现(xiàn)，随着脱口秀不断破圈，笑(xiào)果文(wén)化也成为了备受(shòu)资本青(qīng)睐(lài)的宠(chǒng)儿，在6年中获得众(zhòng)多(duō)资本8轮融资，并于2021腾讯入股(gǔ)后，估值超(chāo)过40亿元。

　　资本宠儿笑果(guǒ)6年8轮(lún)融(róng)资，对外投资(zī)9家企业

　　2014年，叶烽(fēng)等人成立笑果文化(huà)，注册资本(běn)为208.13万元，经营范围包括文(wén)化艺术(shù)交流(liú)策划、演(yǎn)出经(jīng)纪、文艺(yì)创作与表演等。

　　脱口秀近几(jǐ)年的发展可谓“风(fēng)生水起”。《脱口(kǒu)秀大会》《吐槽大会》等节目(mù)的火爆，让脱口秀演员和(hé)脱口秀俱乐部成为了(le)炙手(shǒu)可热的行业，笑果文化也成为中国(guó)最成功的脱口秀(xiù)俱乐部(bù)之一。

　　由此，资本敏锐察觉(jué)到商机并押宝这一赛道，《科创(chuàng)板(bǎn)日报》记者整理公开信息发(fā)现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮(lún)融资。2021年(nián)3月，腾(téng)讯关联公司(sī)入股笑果文(wén)化后，估值超过40亿(yì)元(yuán)。

　　财(cái)联社创投通数据显示，2016年6月，笑果(guǒ)文化得到游族(zú)网络(luò)天使轮投资。同(tóng)年9月(yuè)，得到游族(zú)网(wǎng)络、普思资本(běn)数(shù)千(qiān)万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得到南山资本、游族网络、CMC资本、普思资本1.2亿元的(de)A轮投资。

　　同年(nián)5月(yuè)，得到南山资本、游族网(wǎng)络、CMC资本、天图投资(zī)近亿(yì)元(yuán)A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人(rén)文化集团(tuán)、泽时投(tóu)资的战(zhàn)略(lüè)投资，此轮未披(pī)露具体(tǐ)金额(é)。

　　2019年04月，得到南山资(zī)本、天(tiān)图(tú)投资(zī)的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资(zī)本的(de)战(zhàn)略投资。

　　2021年3月，得(dé)到腾讯的战略(lüè)投资。

　　可以(yǐ)看(kàn)出，南山资(zī)本和游族网络对笑果(guǒ)天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码文化最为青睐，8轮融资中一共投了4次，游族网络更是(shì)笑果(guǒ)文(wén)化的(de)天使投资人。

　　与此同(tóng)时，线(xiàn)下是笑果文化走向扩(kuò)张的关(guān)键(jiàn)一子，今年4月，位(wèi)于北京东城区(qū)隆福寺的笑果(guǒ)文(wén)化(huà)线下喜剧空间“笑(xiào)果工(gōng)厂”开(kāi)业，这(zhè)是笑果工厂继上海、南京(jīng)、苏州之后(hòu)的第四个(gè)演艺空间。此(cǐ)外，近年来(lái)对(duì)外投资也在扩张。

　　《科创(chuàng)板日报》记者发现，笑果文化对外投(tóu)资的企业共有9家，其中(zhōng)有6家已经(jīng)注销。如今存续的企业有：笑果挺棒文化传媒（上(shàng)海）有限公司、上(shàng)海青豆(dòu)结冰文化传播有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海笑欢(huān)悦信息(xī)技术(shù)有限公司。

　　笑果文(wén)化此前(qián)控股的笑果演艺(yì)股权也发生(shēng)了(le)变更。2021年11月(yuè)，笑(xiào)果演艺原股东笑果文化(huà)、郭凌虹退出，新增股东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资持(chí)股，同(tóng)时(shí)企业类型变(biàn)更为有限责(zé)任公司（港澳(ào)台法人独(dú)资）。新股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月在中国香(xiāng)港注册(cè)。

　　此(cǐ)前曾有业内人(rén)士猜测，笑果文(wén)化或许是在悄(qiāo)悄(qiāo)开启上市的前奏(zòu)。

　　作(zuò)为普思资本的前高管，Charles（化(huà)名）参与了对笑果文化的A轮投资过程，他对《科(kē)创板日报》记者表示，他也是刚(gāng)从网上(shàng)看到(dào)本次(cì)出(chū)事，此(cǐ)前脱口秀(xiù)行业在国内处于(yú)快速发展阶段，表现形式丰(fēng)富多(duō)样，而在该领域笑果文(wén)化(huà)做(zuò)的很(hěn)早，成绩(jì)也很突出(chū)，其《吐槽大(dà)会》在年轻人圈子里天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码很火(huǒ)爆，出(chū)于这(zhè)些(xiē)原因进行了投资。

　　脱口秀(xiù)又(yòu)被(bèi)称为“冒犯的艺术”，追求(qiú)的就是一(yī)种针砭时(shí)弊、刺中痛(tòng)点，让观众一边(biān)大笑一(yī)边反思(sī)的感觉。对(duì)本次“翻(fān)车”事件(jiàn)，他个人认(rèn)为，出(chū)于(yú)节目效果可(kě)能(néng)需要张狂和外(wài)向一些，但公(gōng)众场合下脱(tuō)口秀中的开(kāi)玩(wán)笑也(yě)要(yào)注意(yì)把(bǎ)握(wò)分寸，尤其涉(shè)及到国家政治(zhì)和解放(fàng)军形(xíng)象等(děng)严肃话题，确实不该(gāi)口无遮拦，“踩(cǎi)红线的事肯定是不能干的”。

　　他还提醒，笑果在风(fēng)控方面(miàn)，可能没有(yǒu)进行非(fēi)常严格的把控。

　　此(cǐ)外(wài)，《科(kē)创(chuàng)板日报(bào)》记者(zhě)注意到，笑果文化的业务(wù)和腾讯关联颇深，资料显示(shì)，目前大股东叶烽(fēng)持(chí)有31.57％的股份，宁波梅山保税港区泽禧股(gǔ)权(quán)投资合伙企(qǐ)业(yè)持(chí)股13.58％，广(guǎng)西腾讯创业投(tóu)资有限(xiàn)公司为第三(sān)大股(gǔ)东，持股(gǔ)比例(lì)为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频(pín)联合笑果文化打造(zào)了《吐槽大会》，该节目让(ràng)担任吐(tǔ)槽团成(chéng)员、策划人及(jí)编(biān)剧(jù)的李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年8月(yuè)，由腾讯(xùn)视(shì)频出品(pǐn)，企鹅影视和(hé)笑果文化联合(hé)出品的(de)《脱(tuō)口(kǒu)秀大会》在腾讯视频首播。

　　笑果文化相关人(rén)士去年称，受众面最(zuì)广(guǎng)的是线(xiàn)上长视频业务，如《脱口秀大会(huì)》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨(kuà)年》等以跟腾讯合作的长视频节(jié)目，可以占到公司百分之(zhī)四(sì)十的(de)业务(wù)营收。

　　市场迅猛上(shàng)升，资本却后劲(jìn)不足？

　　相较(jiào)于西方脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)百(bǎi)年以上的发(fā)展历(lì)史，脱口秀这个舶来品在国内(nèi)的发展历程要短得多也快得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱(tuō)口秀大会》等(děng)热门综艺频(pín)频占(zhàn)据收视榜(bǎng)与网络(luò)热议(yì)话题榜首(shǒu)，由此带来一波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热(rè)度(dù)席卷而来(lái)，资本也闻风(fēng)而至。财联社创投(tóu)通(tōng)数据(jù)显示(shì)，自2015年以来，有超过9家脱口(kǒu)秀企业(yè)获得融(róng)资。其中(zhōng)，不乏明星投资机构。

　　如红(hóng)杉中国、腾讯投(tóu)资投(tóu)了罗永浩旗下的思维造物，乐游(yóu)资(zī)本投(tóu)了鲜榨(zhà)喜剧(jù)，原子创(chuàng)投、合一集团投了单(dān)立人。

　　值得(dé)注意的是(shì)，资本(běn)对脱口(kǒu)秀(xiù)行业也(yě)明显呈(chéng)现出(chū)“一家独大”的趋势，除斩获(huò)8轮融资的笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化外(wài)，其他脱口秀(xiù)厂牌融(róng)资轮次都仅有一两轮，且集中(zhōng)在2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾注也有些后(hòu)劲不足(zú)，2021年之后，市场上暂无新的脱口秀企(qǐ)业获得融资。

　　资本市(shì)场的反(fǎn)应与高速增长的市场似乎并不匹配。据《中国脱口秀(xiù)行业发展趋势分(fēn)析与未(wèi)来投资预测报告(gào)（2022-2029年）》显示(shì)，2021年脱口秀市场全年商业演(yǎn)出(chū)场次1.85万场(chǎng)，比2019年增长50％以上，预计2021年至2029年，行业年(nián)均复合增(zēng)速将保持20.18％的(de)高速度。

　　市场仍在上升期，资本为何却逐渐远离了(le)这一(yī)赛(sài)道(dào)？眺(tiào)远(yuǎn)营销(xiāo)咨询创始人高(gāo)承(chéng)远对《科创板日报》记者表示，脱口秀行业虽然发展迅猛(měng)，深受观众喜(xǐ)爱，但在资(zī)本市场并不吃香。其核心原因(yīn)在于，资本的投资逻辑天然是确定性和可(kě)复(fù)制性，而脱口秀行业却具有(yǒu)巨大的不确定性和不(bù)可复(fù)制性。演员的(de)不(bù)确定(dìng)性、创作(zuò)的不确定性、观众审美的不确定(dìng)性，以及踩红(hóng)线(xiàn)等重要舆情事件(jiàn)等(děng)，都可能让经营面(miàn)临(lín)巨大的风险(xiǎn)。

　　因此，有投资(zī)人指出，“脱口秀行(xíng)业(yè)未来想(xiǎng)要可(kě)持(chí)续(xù)发展，就需要拥(yōng)抱监管(guǎn)，在合(hé)法合规的底线之上(shàng)，不(bù)断运营爆款，激活创(chuàng)作，带(dài)动整个行业(yè)的上线(xiàn)，这才(cái)是这个行(xíng)业可持续、良性(xìng)发展的可靠路径。”

　　学者(zhě)张竹然亦对《科创板日报(bào)》记者表示，脱口秀行业(yè)作为大文娱行业中的一(yī)员，和这个行(xíng)业中(zhōng)的其余行业一样（如影(yǐng)视(shì)剧作、游(yóu)戏(xì)等等(děng)），都严重依(yī)赖(lài)IP本(běn)身而非平台，行业本身的“护城(chéng)河”相对浅，而脱口秀本身是靠故事起家(jiā)的(de)，但这个行业的(de)“故事”却很难(nán)讲述，这也是备受资本市场(chǎng)冷遇的原因。

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