衰退(tuì)近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季(jì)度(dù)GDP增速超预期放(fàng)缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经济(jì)分(fēn)析局公布数据显示，美(měi)国一季(jì)度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值(zhí)得一(yī)提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的(de)GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实(shí)际GDP增长(zhǎng)的(de)项目主要有消费(fèi)者支出、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地方政(zhèng)府支出以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投资(zī)，拖累项(xiàng)主要包括进口、私(sī)人库存投资和住宅(zhái)固定投(tóu)资。经济分析局(jú)表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓(huǎn)的主要原因是私(sī)人库存投(tóu)资回落以及非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济(jì)最(zuì)大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环(huán)比(bǐ)增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看(kàn)，个(gè)人消费支出(chū)使(shǐ)GDP增长了(le)2.48％，高于前一(yī)季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度(dù)的(de)0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但为连续第四个(gè)季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八个(gè)季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最(zuì)大(dà)的拖累项(xiàng)是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速(sù)大幅放缓的同时，通胀再次升(shēng)温(wēn)。美联储高度(dù)关注(zhù)的通胀指标——美国(guó)个(gè)人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化(huà)季环比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预(yù)期4.3％，但(dàn)高于前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败(bài)”市(shì)场预期。

　　突(tū)发！“扣(kòu)押一艘美国(guó)船只”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军队(duì)发表声(shēng)明称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的(de)美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船(chuán)只(zhǐ)在印度洋(yáng)北部发生事故(gù)，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人(rén)受伤(shāng)，不明船只(zhǐ)的行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向海上监视(shì)和(hé)救援中心发送请求(qiú)后(hòu)，伊朗海(hǎi)军立即开始拦(lán)截(jié)并识别(bié)该未知(zhī)船只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截(jié)行动(dòng)中，不明船只的自动全球定位发送系统被关(guān)闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗司法当局(jú)的(de)许(xǔ)可下，海军出动直(zhí)升机扣(kòu)押了(le)该船只，并将其运(yùn)至伊朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国(guó)，挂(guà)着马绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息(xī)称，美(měi)国海军表示(shì)，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押了一(yī)艘油轮(lún)，美方要求立即(jí)释放这(zhè)艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴林的第(dì)五(wǔ)舰队在一份声明中称，一艘(sōu)悬挂(guà)马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域(yù长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名)时(shí)被伊朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联(lián)储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频(pín)显示，美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗斯国(guó)家电视(shì)台(tái)新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔与两名(míng)冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗(luó)斯(sī)人通(tōng)了电话(huà)。鲍威尔误认为对方(fāng)是泽连斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到俄罗(luó)斯(sī)央(yāng)行等主题的一(yī)系列问题(tí)。

　　美联储的一(yī)名发言(yán)人美东时间4月27日(rì)周四确认，鲍(bào)威尔有过通话(huà)，称(chēng)此事发生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月(yuè)参(cān)加了一次(cì)谈话(huà)，对方谎报自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在这(zhè)个(gè)充满挑战(zhàn)的时(shí)刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有(yǒu)谈到敏(mǐn)感和机密(mì)的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似(shì)乎(hū)经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上述发言人还(hái)说(shuō)，通话(huà)事件已报交(jiāo)有关执(zhí)法部门(mén)，出于(yú)对他(tā)们工作的尊重，美联储不会进一步(bù)置(zhì)评(píng)。

　　媒体评论称(chēng)，这(zhè)番言论看似(shì)四平八稳(wěn)、无伤(shāng)大雅，但事实(shí)就是，骗子(zi)能通过(guò)恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔(ěr)，这(zhè)种事实(shí)可能会导致美联(lián)储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主要是基于美联(lián)储作为(wèi)主(zhǔ)要央行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高官的(de)言论通常受到投(tóu)资(zī)者和(hé)商界人士的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美(měi)联(lián)储官员同(tóng)他(tā)人的私下会面时常引(yǐn)发争议，因为外界认为，联储官(guān)员的言论可能让在(zài)场的人掌握(wò)先(xiān)机。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍威尔(ěr)上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年不止(zhǐ)一次(cì)成功骗取国外政客(kè)和他们通(tōng)话(huà)，而且通常将(jiāng)将通话(huà)视频公之于众，就是为(wèi)了(le)恶搞西方国家的(de)决(jué)策(cè)者。

　　据(jù)两人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波罗(luó)申科和德国(guó)前总理(lǐ)默(mò)克尔通话，默(mò)克尔(ěr)当(dāng)时觉得可疑，但没有在对话中(zhōng)直接问他们是不是冒牌货。今年(nián)早些时(shí)候，他(tā)们还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏观层(céng)面不确定性(xìng)

　　近(jìn)日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的(de)价格。周四(sì)，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨(zhǎng)，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不(bù)到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁在接受期货日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基(jī)本跟(gēn)随昨(zuó)晚外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌(diē)后的情绪修复(fù)。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期货能源化工研究中心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由于近期(qī)油轮运费(fèi)回落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一(yī)方面是当(dāng)前国内即将迎来(lái)五(wǔ)一假期(qī)，而(ér)目前国际市场宏观风险具有(yǒu)很大不确定(dìng)性，恰逢(féng)油价(jià)大幅(fú)回调之际，市(shì)场避(bì)险情绪高涨，国内投资(zī)者担忧(yōu)情绪更为(wèi)明显，也使得(dé)内盘(pán)原油(yóu)跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告(gào)诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退风(fēng)险可能削弱欧美能源(yuán)需求，风险(xiǎn)资产面临(lín)较大压(yā)力，从而推动本周(zhōu)油价(jià)油价下(xià)跌。而原(yuán)油作为金融属性(xìng)最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月(yuè)份就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银(yín)行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)再次升(shēng)温继(jì)续引发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油的(de)下跌(diē)带有明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化(huà)工分析(xī)师(shī)杜冰沁也(yě)表(biǎo)示，近(jìn)日宏(hóng)观情绪导致油价再度承压。随着美(měi)联(lián)储加息(xī)会议的临近，美国(guó)第一共和(hé)银(yín)行(xíng)的(de)财(cái)报和股价(jià)表现或显示银行业危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心(xīn)本月(yuè)降至去年7月以来的最低水平，市(shì)场对于(yú)美联储(chǔ)加(jiā)息和(hé)海外经济衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油市场走势(shì)的宏观(guān)风险何时会消散？在(zài)杨安看来，目前来看，美国银(yín)行业危机风险(xiǎn)在未来(lái)一段时间内仍将不时困扰(rǎo)市场(chǎng)。另外，5月(yuè)4日(rì)美(měi)联储议息(xī)会议将再迎来(lái)加息窗口，对此投资者也高度关(guān)注美联储利率政策的变(biàn)化，宏观层(céng)面的不确定性成为影响整个金(jīn)融(róng)市场的主(zhǔ)要因素，这是投资(zī)者(zhě)需(xū)要(yào)注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息决议，市场(chǎng)对美(měi)联储加息25个(gè)BP的概(gài)率预测在80％以上，并(bìng)且由于近(jìn)期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何(hé)时停止(zhǐ)加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日(rì)举行(xíng)货币政策会议，基(jī)于当前欧元区(qū)的(de)高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将(jiāng)维持加息政策，因此市场对于海外经济衰(shuāi)退带来需求下行的(de)担忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过(guò)，从当前来看原油市场基本(běn)面表现(xiàn)尚可，整体(tǐ)供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁(qìn)分析认为，即将到来(lái)的五(wǔ)一长(zhǎng)假和(hé)美(měi)国夏(xià)季出行旺季预(yù)计对于(yú)需(xū)求会有一定支撑，预(yù)计(jì)近期(qī)国际油价仍将面临宏观(guān)情绪(xù)和基本面的(de)博弈(yì)。

　　申万期货能化分析(xī)师董长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名超(chāo)也表示，后市(shì)原油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对(duì)油价(jià)尤其是亚(yà)洲地区的油(yóu)价带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平(píng)台已经连(lián)续(xù)半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在5月(yuè)美联储加息后，宏观(guān)面的悲观情绪(xù)或将逐(zhú)步(bù)消退，后期原油市(shì)场将转(zhuǎn)入对供应面的(de)减产(chǎn)逻辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月份油价上下区(qū)间将更(gèng)为(wèi)模糊，在美(měi)国(guó)储备政策(cè)难以改(gǎi)动的情况下，底部(bù)支撑力(lì)度变弱。但从(cóng)供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量(liàng)的下滑将(jiāng)有(yǒu)助于油价(jià)的稳定。”董超(chāo)表示，预计(jì)5月(yuè)油价整体(tǐ)即将维(wéi)持区间振荡，振荡幅度预计(jì)将更宽，受(shòu)宏观及基本(běn)面风险波动的影响(xiǎng)也会(huì)更大。

　　在杨安(ān)看来(lái)，周(zhōu)三公布的(de)EIA报告显(xiǎn)示(shì)原油超预(yù)期降库，且美国汽油(yóu)需(xū)求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年(nián)年内剩余时段(duàn)供应紧张将是原油(yóu)市场主基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险(xiǎn)及欧美市场(chǎng)需(xū)求疲弱(ruò)也会在一定程度上抵消供(gōng)应紧张给市场带来的担(dān)忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧张(zhāng)局面(miàn)形成(chéng)对峙的复杂局面下，短(duǎn)期内(nèi)担忧情(qíng)绪主导油价回落，中长期来看油价或(huò)继(jì)续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降(jiàng)导致(zhì)相关性较强的高硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)、沥青等品种也出(chū)现较(jiào)大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫(liú)燃料油和沥(lì)青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者(zhě)，近期高、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油(yóu)的下挫主要还是受到油价影响，自身(shēn)基(jī)本面(miàn)表现尚可，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供需(xū)偏紧，低(dī)硫燃料油供需(xū)相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市(shì)场(chǎng)整体供应持续(xù)偏(piān)紧(jǐn)。供给端方面，随着发(fā)电旺(wàng)季的(de)临(lín)近，本(běn)月从中(zhōng)东进口到新加坡的(de)高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下降三分之二，但同时本(běn)月(yuè)俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油(yóu)流入量有(yǒu)所上升，抵消了一部分中东出口的(de)下滑(huá)；需求(qiú)端方(fāng)面，中(zhōng)东(dōng)南亚公用事业发电需求(qiú)的增长以及稳定(dìng)的船(chuán)燃加注活(huó)动都(dōu)将对亚洲高硫燃(rán)料油市场(chǎng)形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低(dī)硫(liú)燃(rán)料(liào)油方(fāng)面，杜冰沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计(jì)划外检修(xiū)导致部分(fēn)船货延期(qī)，目前5月的(de)装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然(rán)检修(xiū)的(de)装(zhuāng)置(zhì)正在逐渐重启，但(dàn)由于开斋节整体(tǐ)进程(chéng)较慢，预计原定本(běn)月底恢复的时(shí)间会有(yǒu)所推后，对于亚(yà)洲低硫(liú)燃料油市(shì)场供应的(de)收紧也将(jiāng)延长，但(dàn)同时低硫需求(qiú)端(duān)表现也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来(lái)看，高(gāo)、低(dī)燃料(liào)油在基本面的支撑下，预(yù)计(jì)后市走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升(shēng)空间或更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内(nèi)原油(yóu)系品种波动将主要受到原油价格的影响，不过基本(běn)面差异还是会(huì)让各品种表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求即将迎来(lái)旺(wàng)季的高硫燃料(liào)油整体表现将强(qiáng)于(yú)低(dī)硫燃料油。

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