财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方)和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。<中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方strong>从近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于(yú)相对真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难(nán)有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的(de)变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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