全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其(qí)第(dì)一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了(le)两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一(yī)季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持(chí)的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一(yī)季(jì)度减持(chí)的标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的(de)还(hái)有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了(le)其特(tè)别看好的(de)黄(huáng)金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的(de)工具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支(zhī)出(chū)水平高于(yú)经济(jì)体的生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方(fāng)经济(jì)体处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致(zhì)，通(tōng)胀可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也(yě)称，在(zài)大部(bù)分西方(fāng)国家(jiā)，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区(qū)处于(yú)周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势(shì)的解读。”勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善p>

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济(jì)体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了(le)应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不(bù)收(shōu)紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月(yuè)的(de)时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出(chū)现严(yán)重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会继续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和(hé)银(yín)行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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