公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)还减持(chí)了(le)香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗积累的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在(zài)基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融和地产(chǎn)数(shù)据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合(hé)同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复(fù)苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段(duàn)性危(wēi)机，但(dàn)各(gè)国(guó)政(zhèng)府较为迅速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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