财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季(jì)报(bào)的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的(de)影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了(le)连续大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市(shì)场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的(de)纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略角0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号度看，魏凤春表(bi0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号ǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态势、但修(xiū)复(fù)的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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