昨夜，据(jù)路透社(shè)最新报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就(jiù)美(měi)国债务上限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议，双方在可自由支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士和另一名(míng)了(le)解谈判情况的人士称，最(zuì)终可(kě)能达(dá)成的不会是(shì)一(yī)份长达数百页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包含(hán)几个关键(jiàn)数字(zì)的精(jīng)简协议。另一(yī)位消(xiāo)息人(rén)士称，预计(jì)谈(tán)判代表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费开(kāi)支，但让议(yì)员们在未来几个月通过(guò)正(zhèng)常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房(fáng)和教育等类别的细节。根(gēn)据(jù)美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其(qí)中大(dà)约一半(bàn)用于(yú)国防，一些(xiē)议员表示不应(yīng)该削减这(zhè)一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的(de)六个月来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的措(cuò)施。当(dāng)前的任务是监控市(shì)场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特原油(yóu)价(jià)格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的价格(gé)反(fǎn)映(yìng)了市场对全(quán)球宏观(guān)经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周(zhōu)四的(de)最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会在6月或(huò)7月的(de)某次会(huì)议上(shàng)再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便(biàn)加息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市场认为(wèi)接(jiē)下来两次会议(yì)中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉(diào)期合约显示(shì)消化了约14个(gè)基(jī)点的加息预(yù)期，由(yóu)于美联储加息规(guī)模通(tōng)常(cháng)都是25个(gè)基点的(de)倍数，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三日(rì)连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早(zǎo)盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值(zhí)增长规模，一日(rì)的市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达数据中心业务营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二(èr)财季营收(shōu)将达到110亿(yì)美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层硬件。英伟达(dá)如(rú)今在AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合AI训练和运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价(jià)创(chuàng)近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入510克是几两月以来，黑(hēi)色商品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级研究(jiū)员黄科(kē)在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏(hóng)观(guān)和产(chǎn)业(yè)共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面(miàn)，目(mù)前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题仍(réng)没有达成(chéng)一致，随着(zhe)截(jié)止日期临近，市场各方(fāng)的(de)避险观望(wàng)情绪较为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不能排除接下(xià)来继续加息(xī)的可能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强对(duì)于大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资等经(jīng)济(jì)数据略低(dī)于市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也(yě)导致与国内(nèi)经济(jì)状况关联性较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产业层面(miàn)也(yě)并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目(mù)前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢(gāng)厂方(fāng)面并没(méi)有很强的减产动力。在(zài)行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复(fù)产(chǎn)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，本周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原(yuán)料成本持续下(xià)移导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在(zài)需(xū)求乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材(cái)价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的(de)负向循环，期现(xiàn)货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢(huī)复距离此前(qián)预(yù)期有较大差距，叠加(jiā)今年(nián)年初以来市场对下游(yóu)需求(qiú)的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配(pèi)的情况下(x10克是几两ià)，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产量平控政(zhèng10克是几两)策也(yě)进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五大(dà)品种周度表观(guān)消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场(chǎng)面临的(de)问题来看，方正中期期货(huò)研究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下三(sān)个方(fāng)面的(de)问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大(dà)幅下滑(huá)；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽(suī)然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以来表(biǎo)现一直(zhí)低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国(guó)内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但(dàn)国内市(shì)场利空在价(jià)格中已(yǐ)有体现，从后期(qī)市场(chǎng)表现来(lái)看(kàn)，钢(gāng)材(cái)需求端利空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出口(kǒu)一(yī)旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国(guó)内(nèi)下(xià)一个相(xiāng)对(duì)重要的政(zhèng)策时点可能在7月的(de)半年(nián)度(dù)经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体(tǐ)供应回落，即(jí)铁水产量、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下降。不(bù)过目(mù)前焦煤进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降并不(bù)明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从(cóng)成(chéng)本(běn)端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的(de)减产(chǎn)行动，从而(ér)改(gǎi)善市(shì)场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不(bù)强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市(shì)场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品价格(gé)惯性下(xià)跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年疫情(qíng)初(chū)期(qī)的(de)价格区间有利于行业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量的供应压减(jiǎn)速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价差有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存(cún)整(zhěng)体(tǐ)较低，因(yīn)此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反弹。

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