财联社4月21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监管部门(mén)正陆(lù)续召集相关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续召集了多家(jiā)寿(shòu)险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发(fā)产品的是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主(zhǔ)要思(sī)路(lù)是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道(dào)，为(wèi)引导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业(yè)负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预(yù)定利率和分红水平(píng)等公司负(fù)债成本情(qíng)况，以及降低责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估利率对(duì)公司和行业(yè)的影响(xiǎng)，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等(děng)的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会的(de)保险(xiǎn)公司包括中国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人(rén)寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普(pǔ)通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率目前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具(jù)体(tǐ)的(de)调整方案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人(rén)士对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记(jì)者表示(shì)，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价(jià)利(lì)率，以往(wǎng)的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安(ān)非(fēi)银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢下行(xíng)，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优(yōu)质非标资产(chǎn)供给有限(xiàn)，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市(shì)场波动(dòng)率较大、对投资收(shōu)益率影响较(jiào)大。是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗近年(nián)监管按产品类(lèi)型调(diào)整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负(fù)债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售(shòu)，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一(yī)步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多(duō)次(cì)调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了(le)和(hé)银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预定(dìng)利率调(diào)整为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销(xiāo)售大(dà)量对(duì)利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，参考海外，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债端(duān)主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险产品结(jié)构(gòu)、下调(diào)预(yù)定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行(x是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗íng)业(yè)面临(lín)着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负面(miàn)清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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