总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一(yī)天，上交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作的启动，将(jiāng)为科(kē)创板市场的(de)科技创新(xīn)投资带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而(ér)相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时(shí)为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场投资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)、国务院关(guān)于(yú)推(tuī)进上(shàng)海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸(xī)引长期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开放、支(zhī)持(chí)创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的(de)重要举措，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市(shì)的(de)集聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上(shàng)交(jiāo)所根据市(shì)场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持(chí)续(xù)健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积(jī)极(jí)关注(zhù)ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行和(hé)风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特(tè)点，实(shí)施了投资者适(shì)当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列(liè)风控(kòng)安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场平(píng)稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监(jiān)会(huì)的指导下，会(huì)同(tóng)市场各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥(huī)了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)先后(hòu)上(shàng)市了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募(mù)投资人士(shì)对(duì)此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权(quán)品种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同(tóng)的(de)市值(zhí)的公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资有(yǒu)了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于投资者(zhě)做好风(fēng)险管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的(de)都是(shì)ETF市(shì)场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流(liú)动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投资(zī)层面的(de)配套策(cè)略也(yě)会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管理工(gōng)具(jù)，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的(de)规模(mó)和流动性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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