随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的(de)大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游(yóu)玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定程度上可(kě)能(néng)会导致(zhì)下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数(shù)据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临(lín)暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数(shù)的(de)基础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显示出(chū)行(xíng)业供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在方(fāng)正中期期货分析(xī)师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者(zhě)了解到，全(quán)球(qiú)经济(jì)的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现(xiàn)或较海(hǎi)外(wài)强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可(k小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢ě)能影响我国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉(jiā)豪告(gào)诉(sù)记(jì)者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在(zài)于(yú)国外能源的(de)回落背景下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随(suí)海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的(de)反(fǎn)馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部(bù)分原因可能是(shì)前期待发订单，一(yī)部分是(shì)外(wài)围需求从去年的出口角度存在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高(gāo)增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口利(lì)润并不高，这(zhè)将导致(zhì)中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的(de)地。“如(rú)果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该(gāi)部分(fēn)用(yòng)量(liàng)能够长期(qī)稳(wěn)定，那(nà)么这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由于海外需(xū)求(qiú)回落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出(chū)口周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑(duì)现而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的(de)趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于(yú)国内进出口数(shù)量占全(quán)国(guó)产能、需求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化(huà)可能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前(qián)海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着(zhe)能(néng)源价(jià)格(gé)下(xià)调，内外价差(chà)呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口(kǒu)数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观(guān)预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量相对(duì)来说(shuō)更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨(dūn)小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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