金融(róng)界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上(shàng)海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的(de)重要内容为“在(zài)服务中国(guó)式(shì)现代化中促进金融业估值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特估(gū)”概念的(de)升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大行(xíng)午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译)体(tǐ)发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估(gū)的(de)后续(xù)走势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息(xī)支付能力(lì)相(xiāng)对(duì)较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出，当(dāng)前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏(piān)空(kōng)。中信证(zhèng)券研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很(hěn)高、波动很大但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的(de)板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置(zhì)型(xíng)外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平(píng)仍(réng)有较(jiào)大(dà)差距。在(zài)缺乏持续增量机构资(zī)金的情(qíng)况下(xià)，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是(shì)渐进(jìn)和(hé)渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮(lún)重新(xīn)旋(xuán)转需要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过(guò)高的经济(jì)预(yù)期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过(guò)度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱动策(cè)略的(de)潜在回报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方(fāng)更加激(jī)进。据券商(shāng)中国(guó)报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在(zài)连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头(tóu)股在(zài)两三(sān)个交易日内(nèi)涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利(于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首(shǒu)募(mù)规模上限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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