财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gā事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼o)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市(shì)场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大(dà)涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成为(wèi事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼)市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的(de)政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需(xū)要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一(yī)点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续对一(yī)季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基调，流动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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