美东时间周三，美联(lián)储发布的最新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储官员(yuán)在本(běn)月的会议(yì)上(shàng)一致同意(yì)加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步(bù)加息的(de)问题(tí)上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的(de)预期一致(zhì)，那(nà)么在这次会(huì)议之后可(kě)能没有必(bì)要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为“在(zài)未来(lái)的会议上可(kě)能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力(lì)对经(jīng)济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持(chí)正在进行的(de)产(chǎn)品和劳动(dòng)力(lì)市场供需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通(tōng)胀压(yā)力(lì)。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济(jì)活动的放缓程度还不(bù)足以证明(míng)结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第(dì)十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期(qī)已(yǐ)累计500个基(jī)点，为上世(shì)纪80年代以来最激进的(de)政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的(de)政策(cè)走向，由于全球经(jīng)济(jì)前景的不确定性(xìng)和近期(qī)银(yín)行业的(de)压(yā)力，官员们(men)透露(lù)未(wèi)来的决策将转向更加(jiā)依(yī)赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太(tài)多了(le)，无数变(biàn)量将决定加息周(zhōu)期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接(jiē)下来(lái)该央(yāng)行大(dà)概率(lǜ)不会给(gěi)出一(yī)个明晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关(guān)重(zhòng)要的(de)是不要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进(jìn)一步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月会议上决定继续(xù)调(diào)高利率或是维(wéi)持(chí)利率不变(biàn)都是(shì)有可能的(de)。“即(jí)使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有可(kě)能在年底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期(qī)是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会(huì)支持这样的观(guān)点，即他们(men)现在对进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们对此专门(mén)进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美联(lián)储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银(yín)行的存(cún)款外流在(zài)3月底和(hé)4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数银(yín)行来(lái)说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍对银(yín)行业(yè)压力(lì)再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太(tài)多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高度关注(zhù)的(de)债务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多与会者(zhě)提到，必须(xū)及时(shí)提(tí)高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关(guān)当局继(jì)续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相(善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么xiāng)关问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用(yòng)其流(liú)动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫(gōng)和(hé)国会谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和党谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来(lái)支付(fù)联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美(měi)国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要(yào)只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美(měi)联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现(xiàn)在(zài)可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三(sān)仍处于(yú)持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为(wèi)这件事进行(xíng)讨论。在被(bèi)问及(jí)是否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒作题善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第(dì)一(yī)财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠(huì)于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更令市(shì)场(chǎng)震(zhèn)惊(jīng)的是(shì)，英伟达对(duì)二季度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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