近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来600毫升等于多少斤水，800ml是多少水，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三(sān)大(dà)旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大(dà)中华和(hé)施罗德国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材(cái)料(liào)中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解(jiě)释道(dào)：长期来(lái)看(kàn)，关(guān)注(zhù)三大(dà)主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗健(jiàn)康基(jī)础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的(de)影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方(fāng)面。中(zhōng)国(guó)在这方面(miàn)为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球(qiú)的(de)领导(dǎo)者，同时中国(guó)对(duì)成(chéng)品车辆的(de)需求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全(quán)球电动车基(jī)础设施最完(wán)善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在(zài)各(gè)自(zì)的领域中(zhōng)建立(lì)主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电(diàn)机(jī)温(wēn)控的(de)关键组(zǔ)件的(de)生产商。该公司在空调(diào)阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球(qiú)范围内继(jì)续占(zhàn)据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽(qì)车(chē)工业协(xié)会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面(miàn)，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企业动力(lì)电(diàn)池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业创新联(lián)盟数(shù)据600毫升等于多少斤水，800ml是多少水显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基(jī)于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的(de)其它(tā)个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有(yǒu)宁(níng)德时(shí)代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位(wèi)置是(shì)令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择(zé)聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者(zhě)也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)不(bù)复。随着电(diàn)池(chí)成本下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互(hù)联网(wǎng)或者食(shí)品(pǐn)饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末(mò)，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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