芦(lú)哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们(men)将影响青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)的因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人(rén)口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年失(shī)业率(lǜ)的(de)上升，更重要却被忽视的因素是青(qīng)年人口和劳动参(cān)与率(lǜ)下降，带来16-24岁(suì)劳动力(lì)减少，从分母端大幅(fú)推高青(qīng)年失业(yè)率。假如今年3月分母(mǔ)端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人(rén)口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实(shí)际(jì)青年失(shī)业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济(jì)复苏(sū)而减少，但青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此可将青年(nián)失业率拆解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参(cān)与(yǔ)率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未必(bì)来(lái)自(zì)失业(yè)增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下(xià)降(jiàng)，也是(shì)抬高失业率的重要(yào)原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青年失(shī)业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之二的青(qīng)年(nián)失业人员接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服务(wù)、知识密集(jí)程度由低到高两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的行(xíng)业流(liú)向较高(gāo)行业，但是知(zhī)识密集型行业的(de)青年(nián)失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)低的(de)餐(cān)饮、零(líng)售等服务业，而知识密集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服务业复(fù)苏较慢，服务业就业复苏结构的(de)分化，带(dài)来(lái)青年就业和25-59岁(suì)就业(yè)的秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些分(fēn)化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对(duì)应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在(zài)减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率的下(xià)降主要有三方(fāng)面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失(shī)业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对(duì)应青年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解(jiě)释(shì)当前青年(nián)失(shī)业率的(de)一部分(fēn)，另一部分则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升；③青年(nián)失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会随着(zhe)疫情后经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分母端越来(lái)越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业(yè)分(fēn)化未收(shōu)窄；青年劳动参(cān)与率出现明(míng)显下降(jiàng)；外需、房地产等(děng)不(bù)及预(yù)期，经济和就业(yè)恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三(sān)因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二接受过大(dà)学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或(huò)是(shì)一季度(dù)青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业(yè)率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个(gè)点(diǎn)，但青(qīng)年失业(yè)率却较(jiào)去年4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报告将重点研(yán)究疫情后留下(xià)的(de)“疤痕效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失(shī)业率的(de)主要(yào)是三个因素：①青年失业人(rén)口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口；③劳(láo)动(dòng)参与率，其(qí)中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动力的(de)变(biàn)化(huà)。这三个因素均为(wèi)城(chéng)镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三(sān)个因素的(de)变(biàn)化都不能忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨论失业(yè)率时，经常(cháng)认为失业(yè)率(lǜ)上升一定是(shì)失业增加(jiā)的结果(guǒ)，这个判断对于全年龄段失业(yè)率来说并没有问题，因为(wèi)我国(guó)的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动人(rén)口(kǒu)）在2015年之(zhī)前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率则(zé)不能忽视分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的9％提高到(dào)七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。主要原(yuán)因就是失(shī)业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万(wàn)人大幅减至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体失业率变动(dòng)的是失业人(rén)口(kǒu)数量（分子(zi)），但决定(dìng)青(qīng)年(nián)失业率变(biàn)动的却是青年(nián)劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据(jù)解读时，披露了当前青年(nián)就(jiù)业和失(shī)业人数的基本(běn)情况：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有(yǒu)参与劳(láo)动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在(zài)校学(xué)生；参(cān)与劳(láo)动力(lì)市场的青年3219万(wàn)人，其(qí)中就业人(rén)数2587万人、失业(yè)人(rén)数(shù)632万人(rén)。”[1]假设青年劳(láo)动力人(rén)数与去年基本持平(píng)，今年(nián)4月青年失业(yè)率比去(qù)年(nián)同期高2.2个(gè)点，青(qīng)年失业人员比(bǐ)去年同(tóng)期多70万人(rén)左右，比2020年七普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月青(qīng)年失(shī)业形势好(hǎo)于去(qù)年(nián)同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳(láo)动力总量维持在3219万，青(qīng)年失(shī)业率每提高1个点，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)比去年(nián)同(tóng)期高(gāo)2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年(nián)前四个月(yuè)青年失业形势要好于去年，这与当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢复也(yě)有关(guān)系(xì)。

　　从节奏来(lái)看(kàn)，受(shòu)夏季(jì)毕(bì)业影响，我(wǒ)国(guó)青年(nián)失业(yè)率一般在(zài)上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落(luò)，预(yù)计(jì)5-7月青(qīng)年失业率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅攀(pān)升。

　　失业原因(yīn)方(fāng)面(miàn)，近7成青年(nián)失(shī)业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年(nián)群体由于工(gōng)作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在(zài)企业裁员(yuán)时首当其冲。但根据(jù)月度劳动力调(diào)查数据(jù)，青年(nián)失业主要原因(yīn)是主动辞(cí)职，被裁员的(de)比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部分(fēn)失业人群后，剩(shèng)下的青年(nián)失业人口中，第一大(dà)失业原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高到低依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度(dù)来看，三分之二(èr)的青(qīng)年失(shī)业(yè)人员接受过大(dà)学教育。各年龄段失业人群(qún)中，年龄越低，平均受教育程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这(zhè)一比例在其他三(sān)个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看35岁(suì)以下(xià)就业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以(yǐ)上(shàng)。按(àn)照接受过(guò)大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知(zhī)识(shí)密度从低到高

　　青年(nián)失业人口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要(yào)集中在5个大类行(xíng)业，2020年占比(bǐ)分(fēn)别(bié)为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修(xiū)理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人(rén)口的65％左右。同(tóng)时，这(zhè)5个行业也是青年(nián)就(jiù)业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业(yè)来看(kàn)，青年失业人口的行业分布是由就业分布(bù)决定的，吸纳(nà)就(jiù)业占比较大的(de)行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失(shī)业。因此(cǐ)，在挖掘(jué)青年失业人口(kǒu)来(lái)自(zì)何处之前，需要(yào)研(yán)究青(qīng)年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个(gè)特(tè)点。

　　青年就业从工农业大(dà)量流入服务业。农(nóng)林(lín)牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水的(de)生产供应业，这四个行业(yè)是国民经(jīng)济分(fēn)类的(de)农业和(hé)工业。2010年这四个(gè)行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人(rén)口(kǒu)，到2020年该(gāi)比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业和房(fáng)地(dì)产等其他6个服(fú)务行业吸纳青(qīng)年就业的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密(mì)集程度(dù)较低的行业流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识密集程度。有5个行业的平均受教(jiào)育(yù)年限在14年以上，依次是：科(kē)学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四个行(xíng)业是过去十(shí)年青年就业流入的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例(lì)的增幅(fú)均居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就(jiù)业比例变(biàn)动与行业(yè)平均受教育年(nián)限基(jī)本一致，即(jí)青年就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的(de)青年失业比例（该行业的(de)青年失业人(rén)数/青年失业总人数），除以各行业的青年就(jiù)业比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年就业人数/青年就(jiù)业总人数），来作(zuò)为各行业失业率的近似(shì)替代指标(biāo)。以这个指标来看，知识密集型行(xíng)业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段失(shī)业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等(děng)行业，体现(xiàn)在图(tú)11中(zhōng)，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是(shì)一季(jì)度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的(de)原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季(jì)度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速(sù)均高于疫情前三年(nián)均值(zhí)，这三个(gè)行业(yè)一季(jì)度复苏情况较(jiào)好；知识密集程度更高的房地产业(yè)、租赁(lìn)和商务服(fú)务业、信(xìn)息技(jì)术(shù)服务业的(de)缺口(kǒu)分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子(zi)端来看，当前青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)增长的(de)症(zhèng)结在于(yú)服务业就(jiù)业复苏的结(jié)构不(bù)均衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整(zhěng)体(tǐ)提高(gāo)，青年就(jiù)业大(dà)量流向(xiàng)知识密集型服(fú)务业，如教(jiào)育(yù)、信息技术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经(jīng)济复苏的主力是知(zhī)识密集程度(dù)较低的生活(huó)性服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化(huà)，带来的(de)青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等行业的(de)一(yī)季度就(jiù)业尚未(wèi)出现明显改善，应届生就业压力(lì)大(dà)；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但(dàn)对于三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教(jiào)育的青年失业(yè)人口而言，这(zhè)些(xiē)行业的就(jiù)业吸(xī)纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年(nián)失业(yè)率的分母端(duān)是城镇青年劳(láo)动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开始步(bù)入人口负(fù)增长时代，城镇青年劳动力(lì)可能将步入长期下降通道，这将从分(fēn)母端(duān)推升青年失(shī)业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先(xiān)取(qǔ)决于(yú)城镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是(shì)16-24年前的(de)出生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出(chū)生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计(jì)出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的(de)人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年(nián)开(kāi)始逐年(nián)减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫(yì)情(qíng)影响减弱，人员流动(dòng)恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难(nán)回到十三(sān)五期间(jiān)超(chāo)2000万的规模。当前(qián)我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高速(sù)增(zēng)长(zhǎng)空间有限，从乡村(cūn)到(dào)城镇的(de)迁(qiān)移人(rén)口(kǒu)数量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一是低(dī)于其他(tā)年龄段群(qún)体(tǐ)，大部(bù)分(fēn)青(qīng)年在校(xiào)，并未进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)。二是近年(nián)来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的青年就业和失业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年人口中，有(yǒu)3219万进入(rù)或有意愿(yuàn)进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查时(shí)，青年劳动参与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三(sān)年青(qīng)年劳动参与率的下(xià)降(jiàng)主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生(shēng)增加了706万，年(nián)均(jūn)增加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段(duàn)的(de)在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年(nián)增速(sù)。

　　二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场，在(zài)未来经(jīng)济(jì)和就(jiù)业好转后会回到(dào)劳(láo)动市(shì)场。2020年3月，国家(jiā)统(tǒng)计(jì)局曾在发布会指出当(dāng)月(yuè)“就业人员(yuán)规模比1月份下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。从社会(huì)风气来看，对学历的推崇(chóng)导致(zhì)本(běn)科毕业(yè)即进入(rù)就业市(shì)场的年(nián)轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁(suì)延迟到25岁之(zhī)后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动参与(yǔ)率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端(duān)可能(néng)会(huì)越来越重要(yào)

　　失业(yè)人(rén)口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另(lìng)一部(bù)分(fēn)则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口(kǒu)已经开始负增长，未来青年失(shī)业率的变动可(kě)能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随(suí)着经济复苏(sū)而(ér)减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的(de)分母(mǔ)下(xià)降(jiàng)趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业(yè)率的(de)分母端可能会越来(lái)越重要(yào)，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必要明(míng)晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调(diào)查失(shī)业率是城镇就业范围(wéi)，并非针对(duì)全部就业人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就(jiù)业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未(wèi)包含在(zài)内(nèi)。因此，许多(duō)针(zhēn)对青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口(kǒu)数量为出发点，未区分(fēn)人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的(de)问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别(bié)说明(míng)，各概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统计(jì)局(jú)的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经济活动(dòng)的人员。包括就业人员(yuán)和失业(yè)人(rén)员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的(de)人(rén)口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算城(chéng)乡失业人口可能(néng)为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全国(guó)月度劳动力(lì)调查(chá)。该项调查制度于(yú)2005年(nián)正式(shì)实(shí)施，每年进行两次全(quán)国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确(què)反映劳动力市(shì)场变化情况(kuàng)，建立(lì)了31个(gè)大(dà)城市月度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大至(zhì)65个(gè)城(chéng)市(shì)。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力(lì)调查正式在全国范围(wéi)内开展，调查(chá)范(fàn)围覆盖全国所有(yǒu)地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度调(diào)查的五(wǔ)分之(zhī)一左右(yòu)。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年度(dù)人口(kǒu)调查样本比(bǐ)例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人口抽样(yàng)调查(chá)样本比例(lì)为1％。而(ér)每10年(nián)一次的人口普查则(zé)在长表部分纳入就业调查(chá)，长表抽样(yàng)比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而人口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业(yè)人员总数(shù)会根据(jù)普查(chá)数据进行修正，但(dàn)结构(gòu)数据仍会(huì)存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末(mò)全(quán)国就(jiù)业人(rén)员(yuán)约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次(cì)年(nián)的(de)年鉴(jiàn)将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差(chà)约(yuē)2100万人。但结构(gòu)数(shù)据的差(chà)异(yì)仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数(shù)据为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地(dì)产等不(bù)及(jí)预(yù)期，经济和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研(yán)究报告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经济学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发(fā)布机构(gòu)：德邦(bāng)证券股份有限公司

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