财联社4月28日讯(xùn)（记者(zhě) 吴(wú)雨其）随着(zhe)公募(mù)基金(jīn)2023年一季报披露完成，多位知名基(jī)金经理大幅调(diào)仓换股的动向和(hé)投资方向(xiàng)也浮出水面。

　　其(qí)中，张(zhāng)坤大幅(fú)加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油(yóu)，刘彦春则加仓(cāng)海康威(wēi)视(shì)、美的(de)集团、腾讯控股，谢治(zhì)宇(yǔ)布局AI板块，加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移(yí)动、腾讯(xùn)控股、赛腾股份(fèn)、星环科技-U，常处于风口(kǒu)浪尖的葛(gé)兰(lán)，也开始布局人工(gōng)智(zhì)能，加仓同花(huā)顺、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工(gōng)智能大(dà)行其道的首(shǒu)季，包括(kuò)谢治(zhì)宇(yǔ)、周蔚文(wén)、葛兰等(děng)顶流开始追逐AI，另一面，一些专注(zhù)长(zhǎng)期成长价值(zhí)的基(jī)金(jīn)经理仍坚守新(xīn)能(néng)源，如曾经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年一季(jì)度，是人工智(zhì)能的盛典。面对火出天(tiān)际的AI赛道，究竟是应该与其(qí)共舞，还是(shì)不为(wèi)所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一(yī)季报的调仓换(huàn)股，可见越来越多的基金(jīn)经(jīng)理选择了前者。“不买AI就是等(děng)死，追买AI可能是找死，横竖都是死，不如(rú)搏一把(bǎ)再死，也许富(fù)贵险中求呢”，是行业(yè)心态(tài)的(de)生动写照。

　　光大证券统计数据也证(zhèng)明了这一点，公募基金一季(jì)度大(dà)幅(fú)加仓(cāng)TMT板块中(zhōng)的(de)计算(suàn)机和通信行业。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏股基(jī)金重仓(cāng)股在TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一季(jì)度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在(zài)内，众多知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理布(bù)局AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔法混合(hé)一季度大手笔新(xīn)进中芯国际、上海电(diàn)影，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其(qí)所管(guǎn)的(de)另(lìng)一只中欧研究精选(xuǎn)混合一(yī)季度(dù)新(xīn)进金山办公14.37万股(gǔ)。此(cǐ)外，中欧明睿(ruì)新起点混合一季度新进中芯国际、同花(huā)顺，将寒武(wǔ)纪的仓(cāng)位从0.46万股(gǔ)加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从上述(shù)调仓换股中也能看出葛兰(lán)的人工智能投资方(fāng)向——从AI上(shàng)游的(de)芯片、到算力以及(jí)终端(duān)的(de)应用、办公等。

　　窥一斑而知(zhī)全豹，葛兰的(de)操作只是(shì)公(gōng)募基(jī)金经理加(jiā)仓(cāng)AI的(de)一个缩影。从各位(wèi)知名基金经理(lǐ)调仓(cāng)动向可以看出，大(dà)家都纷(fēn)纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文(wén)也(yě)在一季报(bào)中也提到，随着ChatGPT的(de)横空出(chū)世，海(hǎi)外大模型以及相关人工(gōng)智(zhì)能的产(chǎn)业趋势受到市(shì)场关注，并很快(kuài)扩散到国内产业界(jiè)，市(shì)场聚焦于上游算力、传输(shū)和下游运用，在(zài)经济复苏相对(duì)温和的情景(jǐng)下，计算(suàn)机、通讯(xùn)、传媒、电子行业受到各(gè)方资金的追捧，涨幅遥遥(yáo)领先。

　　从十(shí)大重仓股来看(kàn)，万达电影新入他(tā)所管理(lǐ)的中欧新趋势(shì)十(shí)大重仓股(gǔ)，中欧洞见一年持有则加(jiā)仓了立讯精密、腾(téng)讯控股等个股；中(zhōng)欧明睿(ruì)新常态(tài)则(zé)加仓(cāng)深信服(fú)等。

　　再如谢(xiè)治宇，海(hǎi)康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热股均为新晋兴全合润(rùn)重仓(cāng)股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)板块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　值得(dé)注意的是，此前招商(shāng)证券研报称，从历(lì)史(shǐ)上来看(kàn)，30％是主(zhǔ)动偏股公募基金大类行(xíng)业配置比例(lì)一个(gè)很重要的临界(jiè)值，往往预(yù)示(shì)着(zhe)某个(gè)板块进入过热阶段。截至2023年一(yī)季度末，主(zhǔ)动偏股公募基金对TMT配比明(míng)显提升(shēng)至20.26％，但与临界(jiè)值尚存安全距离。从(cóng)这点看，基金(jīn)经理(lǐ)对于TMT来(lái)说仍称不上“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并未(wèi)上车。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在(zài)“追风(fēng)”的另一面，仍有(yǒu)一部分仍一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币坚守新(xīn)能源，也有(yǒu)一部分(fēn)试(shì)图(tú)低位捡拾(shí)新能源筹(chóu)码。

　　如曾经(jīng)的公(gōng)募状元刘格菘。据了(le)解，广发基(jī)金(jīn)成长团(tuán)队对新(xīn)能源的钟(zhōng)爱业内闻名，最新(xīn)披露(lù)的一季报中也证(zhèng)实了他(tā)们(men)的(de)“坚(jiān)守初心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广发双擎升(shēng)级，从其(qí)十大重仓股来看，前五大(dà)重仓股的占比(bǐ)均(jūn)超过(guò)了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，他还(hái)仍(réng)加仓了天合(hé)光能、荣盛石化(huà)等(děng)个(gè)股(gǔ)，且新晋晶科能源为十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　刘格菘在一(yī)季(jì)报表达了(le)仍对新能(néng)源保持信心，“我们对本产品(pǐn)重点持仓的光(guāng)伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持相对乐观(guān)，投资中相(xiāng)信基本面优秀(xiù)和增(zēng)量价值(zhí)积(jī)累的公(gōng)司。经过调整，行业(yè)估值水平已(yǐ)在(zài)历史低位，产业链的变化在市场定(dìng)价中(zhōng)未被充(chōng)分认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理的睿远成长价(jià)值混(hùn)合前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为中国移动、宁德时代、三安光电、通(tōng)威(wēi)股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东(dōng)方雨(yǔ)虹、立(lì)讯(xùn)精密、三诺(nuò)生物(wù)、新宙邦(bāng)。对比去年年底该基金增持了宁德时(shí)代(dài)、通威股份、万(wàn)华化(huà)学、广汇能(néng)源、东方雨虹。值得关注的是(shì)，加仓幅(fú)度最多(duō)的是光(guāng)伏龙头通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管(guǎn)的银华心怡混合也(yě)加仓了新能源，如晶科能(néng)源、锦(jǐn)浪科技(jì)、东方(fāng)电缆等(děng)。他表(biǎo)示，“我们曾经提到了新能(néng)源板块的一些风险点(diǎn)，这些风险点在经过(guò)大半年的消化后(hòu)，在(zài)这个估值分位以及(jí)股价位置(zhì)下，我(wǒ)们认为新能源板(bǎn)块(kuài)的风险因素(sù)已经充(chōng)分释放，目前(qián)这个时(shí)间段，新能源非(fēi)常具有(yǒu)吸引(yǐn)力。在一季度我们对于电动车、光伏(fú)、储能(néng)、海风的一些标的，都增加了一些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对于(yú)人(rén)工(gōng)智能(néng)，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶(jiē)段总会(huì)消退。”

　　实际(jì)上(shàng)，许(xǔ)多基金经理在(zài)AI的“大(dà)风(fēng)”之(zhī)下，并没有选择“押(yā)注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒在接受财联社记者采访时(shí)提到(dào)，他曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并(bìng)不喜欢去追(zhuī)逐(zhú)风(fēng)口(kǒu)，他选择会在(zài)全市场做(zuò)行业轮动，在操作上绝对不是(shì)去(qù)捕捉每个时期的“最靓的仔(zǎi)”。“对于(yú)自己看(kàn)好的行业，你重仓押进(jìn)去，不(bù)确定性来(lái)的时候，无论(lùn)是基金经(jīng)理个(gè)人还是投资者，其(qí)实都是无(wú)法(fǎ)承受(shòu)的。所以，任(rèn)何一(yī)个(gè)行(xíng)业，即使你再(zài)看好，也要控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金(jīn)的(de)王崇(chóng)一季报表示暂(zàn)时无法预测其兑现(xiàn)节奏和时间(jiān)，短期内也很难在A股找到明显(xiǎn)的受益标的，就(jiù)没有参与。不过(guò)他也(yě)认为这些股票的估(gū)值(zhí)体系还在(zài)合理(lǐ)接受范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今年一季度仍有不少基金(jīn)经理(lǐ)重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策(cè)略目前(qián)仍维持TMT为(wèi)全年市场主线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以及光(guāng)模块(kuài)等细分赛道将陆续迎来基(jī)本面的确(què)认(rèn)，中(zhōng)微观(guān)层(céng)面上尚(shàng)有(yǒu)空间，估(gū)值修复(fù)尚未结束，个股上是找机会的格(gé)局。

　　中(zhōng)金公司(sī)研报指出(chū)，年初至今市场(chǎng)对AI关(guān)注(zhù)度持续高企(qǐ)，上一轮行情催化主(zhǔ)要集中于大模(mó)型的突破进展(zhǎn)；而4月以来，我们观察到各个领(lǐng)域的应(yīng)用(yòng)厂商正加(jiā)速AI融合应用产品(pǐn)的研(yán)发和发布，其中办公场景进(jìn)展相(xiāng)对较快(kuài)，我们预计5月之后(hòu)将进入AI应用的加速(sù)繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用、算(suàn)力、模型三(sān)层中(zhōng)建议投资者优先(xiān)关(guān)注应用层投资机遇。

　　百亿私(sī)募大佬董承非(fēi)也看好相关板块(kuài)，他认为，2011年之前是周期的(de)时代，2011年之后是消费(fèi)的时代，但(dàn)未来10年(nián)，最牛的资产是科(kē)技。他坦言(yán)，自己目前重仓半(bàn)导(dǎo)体板块。

　　不(bù)过另一(yī)部(bù)分(fēn)市场(chǎng)人士也指(zhǐ)出，AI后续(xù)或有波动或调整。

　　中信(xìn)建投(tóu)证券策略首席(xí)分析师陈果，在A股二季度投资(zī)策略(lüè)会上提(tí)到“今年(nián)大概率(lǜ)还(hái)是(shì)一个偏成(chéng)长风格(gé)占(zhàn)优，尤其(qí)是很多科技股在过去几年其实没有太(tài)多的表现。以前我们讲茅指(zhǐ)数(shù)、宁(níng)组合，其实TMT板块有很(hěn)长时间没(méi)有太多表现(xiàn)。今年要推动数(shù)字经济，今年半导体周期(qī)要(yào)见底，本身今(jīn)年科技股的机(jī)会是(shì)可以期待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完，但二季(jì)度可能会有一(yī)些波动。AI现在还是主题投资阶段不太适合大多(duō)数一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币的投(tóu)资者，不适合在这个(gè)位置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮(lún)AI板块已进入第(dì)一轮调整期(qī)，但对标(biāo)2013年“移动(dòng)互联网+”行情节奏，预计本轮后续调(diào)整时(shí)长与幅(fú)度有限。对于下(xià)一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望率先(xiān)实(shí)现业绩兑现的环节，即满(mǎn)足“自(zì)身产(chǎn)业周期向(xiàng)上+AI加持下的业绩增(zēng)厚(hòu)机遇(yù)”的领域，比(bǐ)如(rú)，电(diàn)子、计算机(jī)、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：营口焊闯人力资源有限公司 一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币