总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的(de)启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的科技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资(zī)者多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期资(zī)金，增强市场的关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会(huì)消(xiāo)息(xī)显示，为健全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205705866.png">

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息，上交所将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上(shàng)市，是(shì)上(shàng)交所(suǒ)贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步(bù)发挥(huī)科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳(wěn)步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集(jí)聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和(hé)流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一直高度1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度(dù)规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适当(dāng)性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技(jì)术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了(le)引(yǐn)入(rù)增(zēng)量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作为股票市场的(de)基础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资(zī)者的风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资(zī)人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资(zī)有了风(fēng)险管理工具(jù)，这将(jiāng)有利于(yú)投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿(yì)元(yuán)，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能(néng)性较大，管理规模和(hé)产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人(rén)士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内人(rén)士分析(xī)，相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借(jiè)助相应的(de)风险管理工具进行方向性投资(zī)、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高(gāo)，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风(fēng)险管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和流(liú)动性进一步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引(yǐn)力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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